瑞达期货：11月10日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.29%，报收1092.55美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅1.4%，报收14.582美金/盎司。

　　消息方面：1、路透援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识；部分委员认为降息幅度应大于当前市场预期10个基点。2、美联储埃文斯称，并不对美联储将在12月加息预设立场，FOMC已经更加接近首次加息。3、美国10月就业市场状况指数(LMCI) 1.6，预期1.9，前值0.0。

　　仓单库存：11月9日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报491188公斤，日增5509公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月9日黄金ETF持仓量为666.11吨，日减2.98吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9756.57吨，日增0吨。

　　行情总结：昨夜消息面整体上略微利空贵金属，短期利好的消息十分有限，趋势上贵金属仍是向下运行，市场心态难有改观。操作上建议沪金1512合约224.5元/克抛空，止损226元/克；沪银1512合约3255元/千克抛空，止损3285元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续跌势，为连跌四日，其中3个月伦铜尾盘收跌0.39%至4959美元/吨，该收盘价接近于年内8月24日创下的多年低点4950美元/吨，短期铜价疲态尽显。持仓方面，11月6日伦铜持仓量为31.5万手，较5日减少2018手，显示短期多空减仓离场，操作偏谨慎。

　　行业资讯：今年10月中国未锻造铜及铜材进口量为42万吨，同比增加5%，但环比下滑8.7%，从而令1-10月未锻造铜及铜材累计进口量为382万吨，同比仍下滑4.2%，为减十个月。

　　现货方面：11月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格37920-37960元/吨。沪期铜隔月价差逐步转为正基差，令持货商报价坚挺，尤其平水铜受青睐，与好铜价差收窄，少量中间商看涨现铜升水，大量入市收货，市场低价惜售，下游周一观望居多，成交以中间商为主。

　　库存方面：截止11月9日，LME铜库存较6日续减4975吨至261125吨，仍低于年内库存均值312427吨，且接近年内2月4日(252100吨)创下的低点；截止11月6日，上期所沪铜库存报197767吨，较上周剧增17610吨，为过去五周来第四次增加，接近于年内5月8日创下的高点183304吨。

　　观点总结：隔夜沪铜1601合约再度冲高回落至37600元，显示上方抛压仍较重，因中国10月铜进口需求有所下滑，同时美元指数维持高位运行，亦持续打压铜价。日内建议CU1601可背靠38100元之下谨慎持空，下方目标下移至37000元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压下滑，其中3个月伦铝尾盘收跌1.25%至1504美元/吨，显示短期反弹受阻，目前伦铝运行于M5和M10之间，短期走势偏振荡，上下阻力和支撑关注1550-1460美元/吨。

　　行业资讯：美铝协会会长称，中国官员承诺将继续对原铝征收出口税，尽管国内面临取消该税的压力。

　　现货方面：据SMM报道，11月10日上海现货成交集中10410-10420元/吨，贴水140至贴水130元/吨。华东现货供应继续维持较为充裕水平，下游采购方面则显疲弱，接货意愿并未见到明显提升，周初心态明显，持货商整体出货难度仍存，市场交投趋淡，贴水水平再次扩大，较上周五贴水增加10元/吨左右。

　　库存方面：截止11月9日，LME铝库存较6日减少6250吨至3004000吨，该库存再创2009年2月17以来的新低(2948375吨)；同时，截止11月6日，上期所沪铝库存报279844吨，较上周减少773吨，创下年内5月8日来的低点，但仍高于年内均值265336吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1601合约承压回落至10450元，因中国原铝出口税难取消，国内铝市供应过剩格局难破，且短期沪铝技术反弹需求减弱，建议沪铝主力背靠10580元之下逢高空，目标关注10400元/吨附近。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1639.5美元/吨，跌1.53%。

　　现货方面：11月9日SMM现货0#锌报价为13670-13770元/吨，均价涨80元/吨。据SMM报道，炼厂出货，缓解市场货源压力，同时降低了市场升水，导致国产注册与进口价差缩小；下游按需采购，整体成交一般。

　　消息面：CHR金属负责人Huw Roberts表示，尽管一些大型锌矿关闭，但是基于当前大量锌精矿和精锌库存，近期锌市依然不会出现供应短缺，预计2019-2020年之前都不会出现大量的短缺。他还认为，嘉能可减产计划，可能促使一部分原本打算减产的公司取消减产计划，甚至刺激某些扩产计划。

　　库存方面：截至到11月9日，LME伦锌库存566525吨，日减1075吨；沪锌库存方面，截至11月6日，沪锌库存报172050吨，较上周末减3077吨。

　　观点总结：沪锌主力合约面临前期低点附近的技术性支撑，目前利空并非十分明显，或于前低附近震荡运行。操作上建议沪锌1601合约维持观望，等待技术性企稳后再介入。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1970元/吨，跌10元/吨；广州报价2240元/吨，持平；北京报价1860元/吨，跌10元/吨；福州报价2070元/吨，持平。

　　消息：(1)经合组织调降全球经济增长预期 上调中国至6.8% (2)10月CPI增速或大幅下降至1.45% (3)10月黑德兰港对中国铁矿石出口降9.2% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价47.95美元/吨，涨0.3美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12238吨，-4779。

　　小结：隔夜RB1605合约小幅回调。虽然现货市场心态较为悲观，现货报价小幅下调，但股市大涨及技术性存在支撑。操作上，5日线附近短多跟进，止损向下15个点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，跌2.5元/吨；青岛港：62% PB粉矿报359元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报345元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：全球第二大铁矿石球团生产商Samarco MineracaoSA将停产，此前在巴西Minas Gerais州发生的大坝崩溃，被检察部门描述为有史以来最重大的环境灾难。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约窄幅整理。国产矿市场矿价部分地区小幅下跌。进口矿市场活跃度较前几日有所增加，市场逐渐回暖。操作上建议，345附近多单跟进，止损参考340。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1649美元/吨，跌0.99%。

　　现货方面：11月9日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，下游企业观望情绪依旧较浓，加之龙头企业减产增多，需求极弱，交投略差。

　　库存方面：截至到11月9日，LME铅库存报141725吨，日减2250吨；截至到11月6日，上期所铅库存报15278吨，周度增1410吨。

　　消息面：富宝资讯网报道，目前铅精矿价格似乎仍未有明显企稳迹象；在下游需求持续疲弱，特别是近日铅价又遭遇大跌的局面下，冶炼厂仍有上调加工费、转嫁成本的意愿。

　　不过预计即便再上调，空间也不会太大，因为国内矿石减停产现象已较为严重，虽冶炼厂压价收货，但亏损加剧下，矿山惜售的意愿也逐渐增强，后市针对加工费的分歧或会加剧。

　　观点总结：长期来看，铅供应紧张的利好还是可以预计的。因此，在操作上短期维持谨慎的态度，可以暂时观望，若低位支撑确立，技术性反弹展开，则可以考虑介入逢低买单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：中国10月份进口煤炭1396万吨，同比减少617万吨，下降30.65%；环比减少381万吨，下降21.44%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结： 隔夜JM1601合约区间整理，国内炼焦煤市场弱势运行，乌海焦煤价格降30元/吨，其余各主产地炼焦煤价格保持平稳；操作建议，在560附近抛空，止损参考565。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价790元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价785元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价750元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：中国10月份出口煤炭52万吨，同比增加3万吨，增长6.12%，环比减少21万吨，下降28.77%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约区间震荡，国内焦炭市场整体运行平稳，山西部分钢厂焦炭采购价降20元/吨，下游成交不畅，悲观心态浓；操作建议，在712附近抛空，止损参考719。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续一周多来的跌幅，其中3个月伦镍尾盘续跌1.14%至9530美元/吨，该收盘价创下年内次低水平，低点为年内8月24日创下的9520美元/吨，目前伦镍有效运行于均线组之下，但短期RSI指标发出超卖信号，日内或需警惕技术反弹，运行区间关注9300-9750美元/吨。

　　消息方面：据悉加拿大第一量子矿业公司将出售镍资产，一方面削减债务，另一方面公司将把更多精力和资源放到铜业务方面。

　　现货方面：11月9日SMM1#电解镍成交价为73800-74800元/吨，成交均价较6日上涨150元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，期镍跌跌不休，下游无采购热情，部分贸易商上午成交惨淡，市场情绪悲观，主流成交区间为73700-74300元/吨。

　　库存方面：截止11月9日，LME镍库存较6日减少666吨至423522吨，仍接近于年内2月25日创下的低点(425334吨)，且远低于年内均值442255吨。同时，截止11月6日，上期所镍库存报28951吨，较上周增加257吨，再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1591万吨，较上周减少13万吨，再创多年低点。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约振荡续跌至73940元，但跌幅趋缓，且抗跌于伦镍，同时沪镍在下跌过程中不断增仓，显示多空分歧进一步加大，日内建议沪镍1601合约的空单关注下方73100元附近的减持机会，同时待反弹之后重新建空，上方阻力关注76000元附近。