方正中期：11月10日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 关口上方抛压增大 螺纹钢或承压震荡调整第2页: 市场抛压仍较大 铁矿石或承压震荡

　　方正中期：关口上方抛压增大 螺纹钢或承压震荡调整

　　期货：螺纹钢1605周一夜盘承压调整，收1800(-5)，总增仓4.5万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头集中大幅增仓，持仓量增加、集中度增加；空头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度较高。当前做多资金主动增仓挺价，新旧做空资金交替进出场压盘、1800上方资金抛压增加，盘面承压调整；短期或承压震荡调整，注意1790-1815区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压。

　　现货：唐山钢坯1560(+10)维稳、补库有限，铁矿石、焦炭主流下调；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)维稳为主、成交有限，北京1860(0)维稳、成交尚可。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局，而钢厂减产短期对市场起到一定稳定、支撑作用。

　　宏观及外盘因素:深改组通过促进加工贸易创新发展意见。IPO宣布重启后首日：沪指放量站上3600点，10年国债期货收创最大单日跌幅。监管层突击检查嘉实、长盛等四家知名公募。路透：欧洲央行内部正达成共识，12月降息。美联储10月就业市场状况指数LMCI进一步改善。昨夜：欧美股市下挫，美元指数偏强震荡，美铜、原油下跌，黄金偏弱震荡，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢1605或承压震荡调整，注意1790-1815区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压；波段操作：做空15%仓位，突破1811减仓，若1810-1830区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强可平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：做空20%仓位，突破1810平仓，若1810-1830区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：11-10周二09:30公布10月CPI和PPI同比

　　11-11周三13:30公布10月规模以上工业增加值同比和城镇固定资产投资(今年迄今)同比