迈科期货：11月6日商品期货早评

第1页: 贵金属回落继续，关注美国非农就业数据第2页: 原料端冲击，PTA高位回落第3页: 淡季因素加强，黑金难以走出跌势

迈科期货早评：淡季因素加强，黑金难以走出跌势
 
Ø黑色金属
 
 

品种			指标	地区(元/吨)	报价	变动
钢材	螺纹钢		20mmHRB400	上海	1980	--
炉料	铁矿石	进口	Fe：62%	澳大利亚(美元/吨，CIF)	48	--
		国产	Fe：66%	河北唐山	530	--
	焦炭	一级	A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62	天津港	840	--
		二级	A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%, M25>90%,CSR>55%	河北唐山	760	-10
	焦煤	国产	A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%, G>75%,Y:15-17	山西介休	710	--
		进口	Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18	京唐港	760	--

 
昨日黑色商品整体仍以震荡偏弱为主，螺纹焦炭小幅拉升后再度回落，铁矿回落幅度较大，直指前期低点并伴随大幅减仓，焦煤仍一枝独秀维持偏强走势。现货上，建材市场报价大多维持平稳，而唐山钢坯依然延续跌势，从而使得钢厂成本压力有所减轻；铁矿依然维持下行趋势，供需结构未发生改变；煤焦延续弱势运行格局，钢厂采购热情不高。经济增长大幅下滑已既定，终端实际需求疲态尽显，产业链亏损严重资金链紧张，停产倒闭潮掀起。萎靡需求拖累下黑色商品中长期趋势依然看空，房地产用钢需求持续萎缩，而且铁路基建投资在资金压力下潜在需求不确定。国际矿山增产保利润大力压缩成本长期利空矿市，由于价格刺激短期供应持续放大，港口矿石开始稳步回升以及钢厂毛利消失殆尽预期钢厂减产将持续打压矿价；钢厂打压煤焦态度坚决而至现货弱势依旧。随着天气转冷淡季因素在逐渐加强，黑色产业链空头趋势难以得到扭转。
操作上，趋势上黑色中线空单继续持有，关注产业链供应端调整情况。
 
 
 
动力煤：经济增长下滑既定，郑煤延续跌势
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价385元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收385元/吨，持平。
国内经济增长放缓成为事实，煤炭终端需求行业严重萎缩，反映经济增长的先行指标煤炭行业疲态尽显。产能过剩下消费严重下滑，供强需弱煤市长期结构性熊市行情，加上库存高企供应压力大，国内大矿降价销售不佳，裁员降本煤价继续压缩。经济数据不佳，GDP破7实体经济萎靡，煤炭往年冬储行情堪忧。
操作建议：TC空头配置头寸