倍特期货：11月4日早盘

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　　油脂 油粕提前分化 主动性继续保持

　　隔夜美豆系整体平稳，市场评论为因巴美豆出口保持强劲。整体特征为油强于粕。

　　整体走势则保持美农月度报告所发出指向性。美豆0%，豆油+0.85%，豆粕-0.27%。

　　美农供需报告显示，美豆产量继续调高到47.2.但注意其将产量和库存皆下调，这是明确的指向性。

　　策略方面，对于油脂，低位的盘局有望结束，油脂维持整体的反弹节奏。

　　从节奏看，核心合约Y1601在22、23日触及5680的换手目标后调整，节奏正确，并无不妥。

　　今日，预计整体市场相对偏强，波动率走高，Y1601保持回升，日内有望继续冲高5600-5610区间，仓位不进行调整，日内若触高区间，则少量换手。棕榈油和菜籽油以其为核心参考。 相对强弱上，差异性不明显。

　　总而言之，我们不改7月28日以来的判定，保持多头敞口。因市场风险度已经很低，在完全可控范围，目前维持这一观点。

　　整体而言，市场氛围继续向好转换的基调不改，从10月美农报告的传递的指向性看，目前有持续的反弹可以预期。

　　但就油粕目前的分化看，我们认为其差异性过于提前，目前不具备持续的条件。粕类的技术弱势将很快得到纠正。

　　(倍特期货 李攀峰)