国贸期货早评：沪胶继续刷新新低 铁矿石空单持有

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　　国贸期货早评：短期维持区间偏弱震荡

　　【基本面】

　　1、FOMC声明表明，决策者们对国际形势和金融市场发展情况的担忧程度都在最近数周有所减轻，从而重塑了FOMC集中讨论12月份加息前景的框架；之前数份声明都在维持0-0.25%基准利率多长时间这一问题上折腰，相比之下，10月份声明澄清，FOMC预计会在经济和金融形势符合预期的情况下在12月份采取紧缩行动。

　　2、美国9月耐用品订单环比修正值-1.2%，初值-1.2%。美国9月工厂订单环比-1.0%，预期-0.9%， 9月扣除运输的工厂订单环比-0.6%.

　　3、我国3季度GDP增长6.9%，虽好于市场预期，但也是近6年首次破7，工业生产持续放缓，固定资产投资不断回落，尤其是房地产投资更为明显，但是商品销售稳中有增，消费对经济贡献有所提升。稳增长政策下生产面延续疲弱态势。宽松政策并未有效推动生产面的持续改善，经济下行的压力依然较大。

　　4、3日，LME铜库存减少725吨至273350吨，上期所铜库存较上周增加11387吨至181736吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格38620元/吨-38680元/吨，升水铜成交价格38640元/吨-38720元/吨。沪期铜短暂反弹，持货商逢高加快换现出货力度，市场品牌多样，供应增多，持货商从一早遍逐步调低报价，至第二交易时段主流报贴水80元/吨-贴水30元/吨，而较高的盘面抑制整体成交，中间商踌躇。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头54291手，非商业空头60432手，因而非商业净多头-6141手，较前一周增加5407手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报5162美元/吨，涨0.83%，沪铜主力报38460元/吨，跌0.10%。隔夜伦铜窄幅震荡,原油库存数据好于预期,凌晨伦铜大幅反弹,以阳线报收。美联储10月议息会议重申美国经济乐观前景,将评估12月加息的可能性，美国GDP及通胀数据不及预期。我国3季度GDP增长6.9%，虽好于预期，但却是6年来首次破7，经济下行压力依然较大。铜价短期维持偏弱震荡。

　　【操作策略】

　　操作上，短期维持偏空震荡。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚