中州期货：11月3日商品期货日评

　　第1页: 橡胶又新低，弱势无期第2页: 豆粕再创近期新低，豆油维持区间震荡第3页: 塑料弱势延续 空单继续持有第4页: 公开市场完全对冲，国债继续回调第5页: 郑糖震荡偏空，短期跌速趋缓

　　中州期货日评：橡胶又新低，弱势无期

　　今天橡胶主力合约遭受重创大跌创新低，开盘10895，最高10920，最低10600，收盘10615，跌265个点，跌幅2.44%。

　　今日公布的数据显示，中国10月财新制造业PMI48.3，略好于预期的47.6，也超过前值的47.2。中国10月制造业运行连续第八个月放缓，但势头已减弱至4个月以来最低。在新出口订单恢复增长的支撑下，新业务总量仅有小幅收缩，产出和就业的收缩率亦相应放缓。在生产需求下降的背景下，投入品的采购量与库存皆继续下降。各种迹象显示，原料价格下降，成本负担因此进一步明显下降，厂商通过降低产品售价把成本降幅传导至客户。

　　2015年10月中国汽车经销商库存预警指数为54.1%，比上月下降了1.6个百分点。库存预警指数处于警戒线以上。10月份，汽车市场进入销售旺季，需求增加，消费者购买力增强。10月1日起，1.6L排量以下车辆购置税减 半优惠政策开始起效，受政策拉动，汽车市场销量有所增加。但经销商面临人员流失，资金紧张等问题，滞销车型清库库存压力大，没有足够资金购进畅销车型，导致库存结构不合理。因此经销商整体库存水平依然较大，经营状况未得到明显改善。预计11月份经销商经营状况与上月基本持平。调查显示，认为11月份经营状况“好”的比例由22.4%降至18.5%，认为“不好”的比例由19.1%降至17.3%。

　　天胶基本面没有改观，依然是弱势格局，宏观环境与下游需求均疲软，进入11月份后国外天然橡胶产区将进入产胶旺季，市场供给预期再度增加，橡胶熊市格局短期内难以根本改变，操作上反弹入空的思路。

　　(中州期货：于盛伟)