银河期货：11月2日商品期货日报

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　　棉花

　　郑棉周一先跌后涨，成交增加，5月合约开盘急跌，随后反弹，早盘价格急速上涨。宏观方面，中国10月财新制造业PMI 48.3，略好于预期的47.6，超过前值的47.2，制造业颓势减缓，但总需求低迷仍是中国经济面临的主要困难，大宗商品价格持续下跌带来的通缩风险值得关注；公安部破境内外勾结操纵股指期货大案，伊世顿国际贸易通过高频程序化交易软件实现大量交易，涉嫌操纵期货市场，金融行业监管日益增强。近日南疆籽棉收购价格小幅反弹，好质量籽棉大幅减少，10月下旬以来籽棉品质也有不同程度的下降，霜期花和霜后花上市量逐渐增大。今年皮棉现货市场3128、2128级及以上等级棉花将供不应求，而2127、3127级及以下等级棉的棉花将泛滥成灾，轧花厂销售遇阻。长期看储备棉轮出意愿强烈，新花加工进度快，集中上市，但是销售情况不好，下游需求情况较差，供大于求状态长期存在。短期郑棉1605合约价格大幅低于1601合约，而且也低于现货价格，存在反弹空间，注意近期消息刺激，价格走高趋势不减。