倍特期货：11月2日早盘

　　第1页: 股市横盘震荡 短期下跌加仓第2页: 金银继续受制于加息预期 弱势延续第3页: 螺纹铁矿震荡偏弱运行第4页: 胶基本面有恶化迹象 但空头集中度偏大 谨防期价反第5页: 塑料现货短期底部整理 期货弱势震荡第6页: PTA现货坚挺局面延续 短期价格延续高位第7页: PP超跌嫌疑 空头止盈第8页: 焦煤焦炭下跌第9页: 郑醇空单背靠1890继续持有第10页: 玻璃持多关注第11页: 动力煤基本面颓势难改第12页: 油脂温和反弹 主动性继续保持第13页: 粕类下跌难流畅第14页: 棉花走势趋稳 合约价差开始收缩第15页: 白糖跌破区间 继续调整

　　胶基本面有恶化迹象 但空头集中度偏大 谨防期价反抽

　　上周,胶走势先跌后稳，周初期价继续在空方打压下，大幅下挫，下半周期价逐步回稳，区间收敛。从国庆后胶走势看，空头打压较为积极，持仓一路大增，上周持仓看，空头集中度有增无减，特别是主力1月合约，上周资金换手较为频繁，持仓却未见减少，前20名空头集中度偏大。尽管不论从大的供需关系，还是胶微观库存变化，远期升水等，胶跌势都看不到任何逆转基础，但现货极度低迷，期价本应加速探底，且空头集中度不断扩大的情况下，走势却胶着起来，着实有点蹊跷。目前除了空头略显集中，对下跌不利外，我们看不到基本面有任何支持大反弹的理由。因此，基本操作思路还没有必要做实质性改变，反弹过程中寻机抛空，仍是主要操作策略。但建议重点关注更远期5月的抛空机会，目前1～11月升水逐步失真，5～1月升水拉大超过300点，可逐步建部分5月空单，在持仓集中度未修复以前，不给予追空建议。

　　(倍特策略分析师：马学哲)