宏源期货：10月30日期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-30 09:08:13

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　　宏源期货早评：期债反转时机未到关注入场机会

　　要点

　　一、行情回顾。周四，期债大幅调整，获利盘抛压较重，收益率大幅反弹。5年期主力合约TF1512开盘价100.190 ，最高100.200 ，最低99.840 ，收盘于99.860 ，涨跌幅为-0.41%，成交量为53021手，持仓量为18238手。三张合约总成交54991手，总持仓24511手。10年期主力合约T1512开盘价99.150 ，最高99.250 ，最低98.685 ，收盘于98.685 ，涨跌幅为-0.75%，成交23932手，持仓18302手。

　　二、资金面。周四，资金比较宽松，回购利率下行。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.2BP至1.7980 %，7天利率下行0.1BP至2.2910 %，14天利率上行0.1BP至2.6420 %；银行间回购加权利率1天利率上行0.18BP至1.7928 %，14天利率下行1.09BP至2.6339 %，21天利率上行5.07BP至2.6638 %。

　　三、现券市场。TF1512合约的CTD券150003.IB，IRR为-2.23%，该券当日于101.7350，收益率较昨日上行6.94BP；T1512合约的CTD券为140021.IB，IRR为-3.12%，该券收于107.9429，收益率较昨日上行9.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行7BP、6.3BP至2.8915%、3.0500%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数下行0.19BP至164.69 ，固定利率国债指数下行0.19BP至165.08 。

　　四、财经资讯。

　　1、周四，交易员透露，央行公开市场进行100亿元逆回购操作，规模再创半年来新低，本周公开市场有450亿元逆回购到期，据此计算，央行公开市场本周净回笼250亿元。

　　2、十八届五中全会公报在10月29日公布，“全面二孩”政策正式落地。

　　3、陆磊：流动性冲击在局部领域还是会出现，中央政府和人民银行以区间调控和定向调控应对这种冲击，这些举措还在探索中优化，当前关注流动性风险是非常必要的。

　　五、结论及投资建议。三季度GDP同比增长6.9%，三大投资需求全面回落，财政支出提速，四季度稳增长需继续加码；规上工业企业利润继续下降，盈利尚未明显改善；央行宣布再次双降，对冲外汇占款流失，同时稳定经济增长，防止通缩风险；9月CPI同比增速自8月高点回落，通缩风险仍在，四季度政府很可能继续加码稳增长政策，货币政策维持宽松；央行本周净回笼250亿元，资金面比较宽松；人民币贷款和社融超预期，9月份金融领域对实体经济的支持稍微改善；美联储维持基准利率不变，市场对加息预期升温。周四，期债大幅调整，获利盘抛压较重，10年期收益率重回3%上方，市场波动大易造成追涨杀跌，建议控制好仓位。总体上利率下行拐点未现，期债维持多头思路，调整中寻找入场机会。

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