方正中期：10月30日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢资金抛压增加 或有震荡调整第2页: 做多资金延续增仓挺价 铁矿石或有大幅波动

　　方正中期：螺纹钢资金抛压增加 或有震荡调整

　　期货：螺纹钢1601周四夜盘调整，收1788(-7)，总增仓2.1万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量微调、集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量减少、集中度下降；空头集中度仍较高。当前资金由近月向远月移仓，近月做空资金增仓打压、部分移仓至远月，做多资金支撑力度降低，市场抛压整体偏重，盘面承压调整，近远月承压格局；短期或延续承压震荡调整波动，注意1780-1800区多空资金增减仓主动性，防范资金打压后减仓。

　　现货：唐山钢坯1610(-10)弱势续调，铁矿石主流下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1940(0)持稳、北京1840(0)弱势。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，双降利好对钢材市场短期影响有限，需求较弱、悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:五中全会通过十三五规划建议；允许普遍二孩政策。离岸人民币逆势大涨逾300点，疑似央行出手收敛两地价差。美国三季度GDP增速放缓至1.5%，但12月加息预期仍存。美联储利率前景转向鹰派，美债收益率再度攀升。昨夜：欧美股市跌，原油承压调整，美元指数、美铜、黄金下跌，今日国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：螺纹钢或延续承压震荡调整波动，注意1780-1800区多空资金增减仓主动性，防范资金打压后减仓；螺纹钢1605：波段操作：做空10%仓位，突破1810平仓，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。短线：做空10%仓位，突破1810平仓，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前宏观数据较差，市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势格局，资金若延续增仓打压或出现破位续跌走势，防范超跌后减仓反弹洗盘、关键位打压大幅波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：11-01 周日09:00 中国公布10月官方制造业PMI和非制造业PMI

　　四季度稳增长政策或再加码。