宏源期货：10月30日期货早报

　　第1页: 增仓反弹，矿石多头反击第2页: 产胶旺季需求疲软，沪胶弱势难改第3页: 豆类弱势前行第4页: 期债反转时机未到 关注入场机会第5页: 消化加息预期美元高位波动 贵金属继续回落第6页: 空头势能减弱，关注万点大关第7页: 锌价上涨无力第8页: 增仓反弹，矿石多头反击第9页: 现货供应偏紧，PTA或震荡偏强

　　产胶旺季需求疲软，沪胶弱势难改

　　要点：     

　　1、 现货价格：上海市场14年云南国营全乳报价9750-9850元/吨(-0)，青岛20#人民币复合胶9900-10000元/吨左右(-0)，泰国3#烟片现货17税报11300-11400元/吨(-0)。外盘泰国RSS3报1310-1330美元/吨(+5)，外盘STR20报1310-1320美元/吨(-0)，保税区泰国RSS310、11船货烟片1310(-0)，保税区STR20港上及现货1270-1300(-0)，10、11月船货1260-1300美元/吨(-0)。海南国营胶水收购价9.4-9.5元/公斤(-0)，云南国营胶水收购价在8.4-8.7(-0.3)元/公斤。泰国橡胶原料价格稳中小涨，生胶片39.00，涨0.21；烟胶片40.15，涨0.22；胶水37.00，持平；杯胶37.50，持平。(单位：泰铢/公斤，汇率1美元兑35.38泰铢)。

　　2、 价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差-200元/吨左右。1605与1601价差170元/吨。

　　3、 库存：截至10月中旬青岛保税区橡胶库存延续上涨态势，总库存量增长至19.86万吨，较上月中旬增加1.7万吨，整体上涨幅度达9.4%。截止至10月9日当周，上期所库存未21.2万吨，周度增加5696吨；仓单15.6万吨，周度增加600吨。

　　4、 合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9550元/吨(-0)，顺丁橡胶BR9000市场价9400元/吨(-0)。

　　5、 汽车产销量:。1-9月，汽车产销1709.16万辆和1705.65万辆，产量同比下降0.82%，销量增长0.31%。今年1-9月，重卡市场共约销售各类车辆40.69万辆，同比下降30%。

　　6、天胶产量及进口及消费：2015年1-9月份，天胶主产国产量同比增长0.7%，增速高于去年同期0.7个百分点。2015年前9个月中国消费同比增加5.1%，增速较同期回落8.6个百分点。2015年9月份我国天然及合成橡胶进口量为46万吨，1-9月为323吨。与去年同期相增加5.8%。中国2015年9月天然橡胶进口量为29.73万吨，环比增12%，比去年同期增56%。1-9月进口量为195.96万吨，同比增1.6%；9月合成橡胶进口16.57万吨，环比增19%，同比增30%。1-9月进口量为126.97万吨，同比增13%。

　　小结：

　　总体来看，国内外迎来供应高峰季，云南胶水价格继续下滑，下月泰国产区原料胶水供应继续放大，而需求面难有明显改观；未来供需矛盾加剧对行情形成利空拖累，美金乳胶船货价格恐进一步下滑，而其与进口人民币价格贴水幅度较大，未来下滑空间依然存在；但同时当前胶水收购价格已跌至37.0泰铢/公斤，创08年以来最低水平。昨日沪胶夜盘多头减仓，显示期价反弹压力重重，建议中线空单持有，短线等待反弹乏力的放空机会。