方正中期：10月29日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 山东钢企保价拉涨 螺纹钢或有反弹承压波动第2页: 铁矿石破位下探防异动 或延续承压波动

　　方正中期：山东钢企保价拉涨 螺纹钢或有反弹承压波动

　　期货：螺纹钢1601周三夜盘反弹，收1797(+4)，总减仓6千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少、集中度降低；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少、集中度下降；空头集中度仍较高。当前资金开始由近月向远月移仓，近月做空资金打压后部分减仓、移仓至远月，做多资金支撑力度偏低、顺势减仓，市场抛压整体偏重，盘面减仓反弹，近月承压格局、远月资金挺价力度略增；短期或有反弹承压震荡波动，注意1780-1810区多空资金增减仓主动性，防范资金高位压盘。

　　现货：山东防倒闭会议最终商议建筑钢材主流生产企业今天统一拉涨30元/吨。唐山钢坯1620(-10)弱势续调，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1940(0)持稳、北京1840(0)弱势。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，双降利好对钢材市场短期影响有限，需求较弱、悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局。

　　宏观及外盘因素:十八届五中全会今日闭幕，将坚持以经济建设为中心，将补齐民族间和地区间发展不平衡两个“短板”，或形成“四大板块”+“三个支撑带”战略大布局。美联储10月按兵不动，暗示下次会议可能加息。人民币贬值预期再起，在岸、离岸价差创近一个月最大。钢铁行业进入全面亏损境地，大中型钢企主业巨亏550亿。美国EIA原油库存低于预期。昨夜：欧美股市上涨，原油、美元指数大涨，美铜延续震荡，黄金冲高回落，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢或有反弹承压震荡波动，注意1780-1810区多空资金增减仓主动性，防范资金高位压盘；螺纹钢1605：波段操作：平仓观望，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。短线：平仓观望，若1810-1840区承压趋弱时做空，若1800关口区破位超跌后平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金开始移仓换月至1605合约。当前宏观数据较差，市场需求有限，而钢厂产能较高，四季度需求较预期差，而货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势格局，资金若延续增仓打压或出现破位续跌走势，防范超跌后减仓反弹洗盘、关键位打压大幅波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10.26-29召开十八届五中全会，十三五规划为重要议题。

　　央行“双降”并放开存款利率上限，四季度稳增长政策或再加码。