大陆期货：10月29日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　中国经济疲弱，及原油价格因全球供应持续过剩不断走软，使得今日大连盘油脂期货反弹乏力，震荡收低。另外，因压榨利润较好，大部分油厂开机，油厂开机率大增，豆油产量增加，而进入10月下旬，气温不断下降，各地棕榈勾兑份额将大幅降低，棕榈油需求量明显低于豆油，终端需求不旺，棕榈油现货反弹显乏力。

　　但马币走软支撑马盘低开高走，而因国内外油脂倒挂限制进口量，棕榈油进口量下降明显，根据SGS的统计，中国10月1-25日从马来西亚装运棕榈油108,700吨，较上月同期的174,440吨大幅下降。国内棕榈油库存有所下滑，截止目前全国港口棕榈油库存总量降至70.52万吨，较昨日70.88万吨降0.5%，较前期高点76.1降5.58万吨，降幅7.3%。目前国内豆油商业库存总量96.45万吨，较前期(8月28日)高点106.46万吨降10.01万吨，降幅为9.4%。油脂供应无压力，油厂及进口商仍有意挺价，进而限制棕榈油跌幅。经过近期的调整之后，短线棕榈油或有弱势反弹，但高度难乐观，整体仍处于跟盘震荡整理格局。操作上仍需保持谨慎。

　　豆粕：

　　美盘大豆迎来技术反弹，加上当前油厂豆粕库存量仍不大，山东及华北地区豆粕供应仍偏紧，大多油厂现有豆粕以执行合同为主，油厂暂无出销售压力，出货心态尚好，仍有挺价意愿，暂支撑了豆粕短线行情，今日暂止跌企稳，部分小反弹。

　　不过，今晚美联储会议结果公布，系统性风险较大，大宗商品提前承压下挫。此外，股市的低迷也拖累期货市场。美豆收获压力及中国经济低迷，美盘整体仍趋于震荡格局，短期趋势偏弱，但波动幅度不大。未来一段时间市场关注焦点仍在美豆出口进度上，尤其是中国的购买量。关注周四的出口销售报告。加上，随着天气不断降温，水产养殖业将逐步结束，终端需求放缓，饲料企业采购现货积极性不高，大多以执行合同为主，加上当前大豆压榨仍有利可图，油厂开机率将保持在高水平，因此，国内豆粕现货即使反弹，力度预计也不大，短线或继续跟盘震荡整理，波动幅度或不大。11-12月大豆到港量总量或达1500万吨之多，后期大豆大量到港后豆粕价格回落压力或增大。操作上，买家暂观望或随用随买，没有库存的逢低可少量补库。

　　白糖：

　　28日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续收红，各主产区现货报价也基本保持不变，总体成交尚可，部分集团进一步清库。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5340元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5340-5360元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商暂不报价；部分集团柳州仓库贵州一级糖报价5250元/吨；海南船板一级糖报价5330元/吨；贵港仓库二级糖报价5320元/吨；厂内车板一级糖报价5300-5320元/吨，二级糖报价5260-5270元/吨，报价不变，成交一般。部分集团仓库车板报价5350元/吨，报价不变，成交一般

　　湛江：制糖集团暂无报价，中间商广东糖报价5350元/吨，加工糖报价5500元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5120元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5230-5350元/吨，陈糖报价5150-5180元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　10月28日，国内棉价小幅上涨，进口棉中国主港报价小幅上调，其中美棉上调0.25美分/磅。郑棉窄幅振荡，盘终涨跌互现。主力CF1601继续减仓，价格高开振荡以小阳线报收，关注持仓量的变化，反弹或将继续。当前现货生成标准仓单的成本明显高于期价，近月合约的仓单资源匮乏问题得到市场多方的关注，随着交割月的临近，主力空头在1601合约上的压力也将越来越大，近月合约有望出现反弹行情，建议逢低试多为宜。