国贸期货早评：塑料弱势难改 贵金属短期区间震荡

　　第1页: 贵金属短期维持区间震荡第2页: 短期维持区间偏弱震荡第3页: 依旧疲弱第4页: 股指第5页: 装置意外停车，塑料弱势难改第6页: 国债期货第7页: 粕类第8页: 沪胶低位震荡，中长期保持弱势第9页: 宏观和消息面

　　【国债期货】

　　【行情回顾】

　　五年期主力合约TF1512开盘价100.12，最高100.25，最低100.00，最终收于100.24，涨跌幅0.18%。成交量达3.34万手，持仓量1.70万手。十年期主力合约T1512开盘价98.810，最高99.290，最低98.810，最终收于99.290，涨跌幅0.36%。成交量1.25万手，持仓量1.75万手。

　　【资金面】

　　昨日(10月22日)央行在公开市场开展7天期200亿元逆回购操作，中标利率2.35%，本周货币市场资金净回笼450亿。银行间质押回购利率，隔夜加权平均利率上行0.41BP，报收1.8837，7日回购利率上行了1.8BP，报收2.3789。SHIBOR隔夜下行0.1BP，报收1.9040，7日SHIBORP上行0.2BP，报收2.3960。

　　【现券市场】

　　主力合约TF1512合约的CTD券130003.IB，IRR为1.6435%，基差0.2518.T1512合约的CTD券019311.SH，IRR为2.0395%，基差0.1711。现券方面，五年期国债收益下行0.08BP收于2.9502。十年期国债收益下跌1.73BP收于3.0431。上证国债指数收于152.54，涨跌幅0.01%。中证国债162.87，涨跌幅-0.01%。

　　【结论及投资建议】

　　昨日(10月22日)银行间债市现券暖势延续，长端收益率略有下行。尽管本周央行公开市场净回笼，但MLF投放后货币市场维持平稳，债市继续受到基本面和充裕流动性的支撑，向好势头不改。经济下行风险依旧较大，通胀预期下降，通缩压力升温。短期内，MLF操作对债券市场释放的信号偏利好，但能否进一步向上突破前高有待进一步观察。短期内降准降息预期仍是关注的焦点。中长期来看，经济下行、宽松政策不变，债牛格局不变，可以长期持有；短期多单持有，不建议追高，警惕回调压力，可逢回调适当加多操作上。

　　操作上：

　　TF1512日内参点位，上方压力：100.42；下方支撑：100.01。

　　T1512日内参考点位，上方压力：99.31；下方支撑：98.94。

　　仅供参考。