中钢期货：10月22日商品期货早评

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　　中钢期货早评：9月焦炭产量下降 但对焦炭价格提振有限

　　【基本面信息】

　　现货市场：昨日国内焦炭市场整体弱稳运行，华北局部地区有小幅补跌现象。天津港准一级冶金焦(A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8)平仓价报850-860元/吨，环比持平。

　　昨日国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳。京唐港澳大利亚产主焦煤(S0.6V21A＜9G85Y18)报670-690元/吨,环比持平。

　　消息面：2015年1-9月，全国国有及国有控股企业经济运行下行压力依然较大。一是国有企业利润同比降幅略有扩大。1-9月国有企业利润降幅(-8.2%)比1-8月(-6.6%)扩大1.6个百分点。二是地方国有企业利润连续两月出现同比下降。1-9月地方国有企业利润同比下降2.7%(1-8月同比下降1%)。三是钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。

　　【期货市场】

　　昨日焦炭1601合约缩量减仓震荡，夜盘低开震荡，收于737，5日均线向下延伸，MACD绿柱延续，短期技术面偏空；昨日焦煤1601合约增量加仓震荡，夜盘平开震荡，收于568，5日均线拐头向上，MACD绿柱转红，短期技术面偏中性。

　　【综合分析】

　　据国家统计局发布9月份焦炭产量数据显示，9月份焦炭产量3673万吨，环比降1.7%，同比降8.8%，焦炭供给压力有所放缓，但需求端受钢厂亏损程度扩大影响，使得高炉开工率继续下滑，原材料焦炭需求下滑。总体而言，目前焦炭基本面仍然较为偏空，其价格继续承压下行概率较大，预计焦炭期价短期将仍以下跌为主。操作上建议焦煤、焦炭逢高做空。预计今日焦炭、焦煤震荡，焦炭1601合约目标价格731-741，焦煤1601合约目标价格564-574。

　　研究发展总部 赵小波