瑞达期货：10月22日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.75%，报收1167.3美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅1.24%，报收15.704美金/盎司。

　　消息方面：The Boston Consulting Group发布了矿业和金属报告，报告指出，矿业和金属总计有价值近2万亿的产业。黄金的价值主要来源于零售消费和金融投资，分别占43%和48%，整个黄金行业的价值在1360亿美元左右。白银的价值则主要体现在工业生产、零售消费和金融投资，总的行业价值在202亿美元左右。

　　现货市场：10月21日，上海现货9999金报240.55元/克，涨1.2元/克；上海现货9999银报3395-3405元/千克，涨15元/千克。

　　仓单库存：10月21日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报396225公斤，日增9732公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至10月20日黄金ETF持仓量为697.32吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9814.2吨，日增0吨。

　　行情总结：消息面乏善可陈，利好难觅。商品整体走弱，贵金属难以独善其身。伦敦黄金低回前期高点下方，技术形态走坏，短期下行压力加大。操作上建议沪金1512合约240元/克做空，止损241.5元/克；建议沪银1512合约3430元/千克做空，止损3460元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，基本收复日内跌幅，其中3个月伦铜尾盘仅微跌0.16%至5192.5美元/吨，但目前伦铜仍运行于主要均线组之下，运行区间关注5130-5250美元/吨。持仓方面，10月20日伦铜持仓量为30.1万手，较19日剧减7744手，为连减三日，显示多空暂减仓离场，持仓意愿下滑。

　　行业资讯：据世界金属统计局称，今年1-8月全球铜市供应过剩13.4万吨，去年全年过剩29.8万吨。

　　现货方面：10月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价38920-39120元/吨。盘初持货商报价持坚于贴水30元/吨-升水20元/吨，供需拉锯明显，成交受制；之后沪期铜大幅下泄，市场成交逐步好转，主流现铜贴水30元/吨-升水30元/吨，但因持货商挺价意愿较高，市场货源较少，中间商低价入市，成交一般。

　　库存方面：截止10月21日，LME铜库存较昨日减少5025吨至284050吨，该库存远低于年内均值314854吨，且创下年内2月4日来的新低(252100吨)；同时，截止10月16日，上期所沪铜库存报170349吨，周增17415吨，为过去11周来第10周增加，且创下年内5月15日当周(173157吨)来的新高，显示国内库存供应有所增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1512合约振荡回升至39200元，但未企稳于均线组之上，同时美元指数振荡反弹至95之上，及伦铜大幅减仓离场，显示资金无意推涨铜价，其反弹高度或有限，建议沪铜1512合约可背靠39700元之下谨慎持有空单。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续近一个月来的跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝尾盘重挫1.81%至1515美元/吨，为连跌五日(累计跌幅达5%)，目前伦铝远远运行于均线组之下，显示上方抛压较重，短期空头占优，其表现亦远弱于同期其他基本金属。

　　行业资讯：据世界金属统计局称，今年1-8月全球铝市供应短缺25.7万吨，去年全年供应过剩65.4万吨。

　　现货方面：据SMM称，10月21日上海现铝成交集中10670-10680元/吨，贴水140-130元/吨，受铝价连续大幅下挫影响，下游加工企业观望情绪浓郁，采购趋于停滞，市场成交以贸易商间串货为主。在下游接货意愿不足的格局下，持货商出货仍然积极，从而拉低整体贴水水平。

　　库存方面：截止10月21日，LME铝库存较昨日减少8275吨至3098250吨，该库存接近于2009年2月18创下的低点(3088075吨)；同时，截止10月16日，上期所沪铝库存报284778吨，较上周减少4919吨或1.69%，稍高于年内均值263841吨。

　　操作策略:隔夜沪铝1512合约弱势微跌至10795元，跌速明显放缓，而且短期RSI指标持续发出超卖信号，日内追空需谨慎，建议沪铝1512合约可关注下方10700元的支撑，若企稳可尝试短多，目标关注11000元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌大幅走低，收报1725美元/吨，跌2.73%。

　　现货方面：10月21日SMM现货0#锌报价为14290-14390元/吨，均价跌20元/吨。据SMM报道，国产品牌成交活跃，成交价集中在14340元/吨附近，市场接货积极，升水较为稳定；进口锌现货充裕，下游少采。

　　消息面：防城港口岸是全国进口锌精矿的重要口岸，近年来该口岸锌精矿进口量保持稳定增长。据防城港检验检疫局统计，今年前3季度完成进口锌精矿检验重量60.71万吨、货值41021.7万美元，与去年同期相比分别增长44.7%、39.4%。

　　库存方面：截至到10月21日，LME伦锌库存581825吨，日减1450吨；沪锌库存方面，截至10月16日，沪锌库存报165984吨，较上周末增205吨。

　　观点总结：基本面和宏观政策预期没有变化，短期回落调整。但长期维持向上的预期，短期操作上建议沪锌1512合约暂时观望，回落到前期低点附近再考虑逐步介入多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1920元/吨，持平；广州报价2180元/吨，持平；北京报价1840元/吨，持平；福州报价2030元/吨，持平。

　　消息：(1)国务院：进一步深化上海自贸试验区金融改革试点 (2)宝钢董事长：中国钢铁产量或缩减20% (3)必和必拓三季度铁矿产量同比增长7% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价51.85美元/吨，跌0.75美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为53519吨，持平。

　　小结：隔夜RB1601合约震荡走高。据现货市场反馈，近两日的行情让经销商再次重温了今年以来大多数时间里的疲软状态，销售不温不火。操作上，短线以5日线为多空分水岭。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报442元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报414元/吨，跌1元/吨；印度62%粉矿报400元/吨，持平。

　　消息面：Mysteel预估10月中旬粗钢产量继续回落，全国粗钢预估旬度产量2042.07万吨，日均产量204.21万吨，环比10月上旬下跌0.71%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1601合约低位整理。国产矿市场有所下调，出货情况一般。进口矿市场价格暂稳。操作上建议，375附近空单持有，止损参考380。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1738.5美元/吨，跌2.52%。

　　现货方面：10月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13400-13550元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，贸易商套盘货源难流出，南方、恒邦炼厂出货，货源相对疲软的下游需求而言不算紧俏，蓄电池企业保持刚需采购，成交一般。

　　库存方面：截至到10月21日，LME铅库存报149325吨，日减250吨；截至到10月16日，上期所铅库存报13454吨，周度减674吨。

　　消息面：据中国国家统计局公布的数据显示，9月份中国铅精矿产量同比下降7.98%至229314吨。

　　观点总结：昨日沪铅下跌更多是资金因素推动。基本面上供应紧张的支撑还是存在，宏观面则相对模糊。预计回落到前期震荡平台附近有望企稳。建议沪铅1512合约暂时观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：力拓公司(Rio Tinto)最新发布的季度报告显示，三季度公司硬焦煤产量环比下降但同比保持增长趋势。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约探底回升，国内炼焦煤市场弱势运行，贵州部分地区炼焦煤价格下降，其他主产地炼焦煤价格相对持稳；操作建议，在570附近持空，止损参考575。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价845元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价905元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价770元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：9月份山西省出口焦炭53.9万吨，环比下降8.3%，同比下降8.5%。环比与同比均有较大幅度的下降。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1601合约区间震荡，国内焦炭现货市场持稳运行，局部地区有小幅降价，多数地区都按订单生产，市场成交不是很理想；操作建议，在740附近抛空，止损参考747。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，其中3个月伦镍尾盘微跌0.53%至10380美元/吨，同时较日内低点10240美元/吨回升1.36%，目前伦镍仍于均线交织处运行，但运行区间越趋狭窄，多空突破在即，短线运行区间关注10200-10700美元/吨。

　　消息方面：据世界金属统计局称，今年1-8月全球镍市供应短缺1.8万吨，去年全年供应过剩24.18万吨。

　　现货方面：10月21日SMM1#电解镍成交价为76500-77400元/吨，成交均价较20日下跌100元/吨。早盘，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，期镍暂企稳，但贸易商和下游观望为主，金川公司适量出货。

　　库存方面：截止10月21日，LME镍库存较昨日微增456吨至435450吨，该库存水平低于年内均值443235吨。同时，截止10月16日，上期所镍库存报25753吨，较上周增加1055吨，仍接近于年内高点25760吨。同期，国内港口镍矿库存为1663万吨，较上周增加2万吨，上周镍矿库存创下年内7月24日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪镍1601合约强势攀升至79290元，表现远强于其他基本金属，因9月国内精镍产量持续减少，或给镍价带来部分支撑，日内建议沪镍1601可背靠78500元之上逢低短多，第一目标关注80500元/吨。