华鑫期货：10月12日期货早评

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　　期指分析与操作：

　　上周五国债期货大涨，降准预期强烈，然而周末央行推广信贷资产质押再贷款政策，出乎市场预料，这不同于降准等常规放水，对于银行间及实体企业而言为利好，但对于股市利好与否仍需关注量能的配合，能否改善当前低迷的状态。经济下行压力越来越大，企业破产越来越多，市场一片萧条，监管层担忧情绪也越来越重，推出此政策能否达到预期的效果仍需资金的合理利用，资金错配问题急需改善，否则边际效应下降的形势无法避免。今日期现市场在此消息刺激下料将高开，关注市场热点能否带动市场人气从而放量站稳近一个月的震荡平台上沿，否则反弹持续性和空间都有限，但10月份整体操作上以逢低轻仓入多为主。

　　铁矿石1601：

　　现货方面，节后国内铁矿石市场走势仍略强于钢材，主要得益于部分钢厂月初补库，对市场形成一定支撑。截止9日，普氏62%铁矿石指数为56.4美元/吨，较节前回升0.75美元，市场成交量有所增多。预计下周初进口铁矿石价格仍将保持相对坚挺走势，下半周后随着钢厂补库结束，价格可能将再度下跌。盘面看，伴随获利了结铁矿石夜盘回落，上方半年线承压明显，短多及时止盈为主。

　　螺纹钢1601：

　　现货方面，十月份需求依然不足，节后疲软的行情使得钢厂亏损幅度进一步加大，虽生产节奏开始有所放缓，不过厂内库存压力仍需时日消化。沙钢、中天公布10月中旬钢材价格调整情况，下调螺纹钢出厂价30-40元/吨。盘面看，期螺冲高回落，1850一线仍然承压，空单续持为主。

　　豆粕1601：

　　周六凌晨，USDA10月供需报告公布，在8、9月连续上调亩产后，本月再次上调亩产0.1至47.2蒲式耳/亩，与预期一致；但收割面积下调幅度元大于预期，由此导致美豆产量大幅下调3000万蒲式耳；同时出口需求下调使年中库存下调低于预期，库存创9年最高。整体结果中性偏多，CBOT冲高震荡区间上沿回落。盘面看，连粕预计在外盘影响下震荡偏强为主，关注2650支撑。

　　棕榈油1601：

　　联储会议纪要使年内加息预期削弱，原油延续涨势，继续考验50美元关口。连棕持续回调至2250下方，一方面是美元走弱马币走强拖累，另一方面马来西亚棕榈油总署产量库存数据，市场预期将达到记录高位，打压多头氛围。盘面看，连棕横盘整理，支撑较强，原油、马盘走势背离，短期或保持偏强震荡，观望为主。

　　(华鑫期货 研究所)