银河期货晨会纪要（2015-10-09)

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉小幅走低，主力12月合约结算价61.72美分/磅，跌0.33，跌幅0.53%。上周美棉出口远超预期促使ICE期货盘中从低点回升，但周五即将发布的USDA月报使交易商对市场期末库存担忧，合约震荡回落并小幅收低。关注今晚USDA发布的全球棉花月报。

　　隔夜郑棉主力延续昨日下跌之势，1601合约跌135至12165，1605合约跌205至12045，郑棉合约低开低走。8日总仓单数是129张(-25)，有效预报量0张(0)。宏观方面，昨日沪指高开高走收涨3%，深成指重回万点关口，创业板大涨5%，欧美股市跟涨，标普突破2000点，油价大涨；美联储9月会议纪要称担心全球经济和低利率，暂不加息；中东局势“火上浇油”，伊拉克官员表示可能会很快请求俄罗斯轰炸ISIS。市场方面，近期新疆天气相对较好，利于新花采摘，新疆大批量机器采摘陆续进行。下游需求虽进入纺织传统旺季，但是市场反映旺季特征并不明显，下游企业需求不见明显好转。近日受新疆棉籽价格下跌到1.6元/公斤和皮棉销售不畅，手摘棉价格有所回落。国庆过后机采籽棉大批量上市将打压市场，许多轧花厂预期机采棉收购价格在4.5-5元/公斤，7月份新疆的持续高温天气对棉花的质量和产量影响较大，但天气炒作效果后期将逐步减弱。多空因素交织，长期来看，国储棉大量库存再加上新棉，市场棉花长期供大于求局面难改，可逢高持有空单。短期来看，新花面临大批量交售打压市场价格，建议逢高做空。