国贸期货早评：铁矿逢高布局空单 塑料有反弹空间

　　第1页: PTA价格震荡走势为主第2页: 股指第3页: 现货下跌，螺纹依旧弱势第4页: 粕类第5页: 原油小涨塑料有反弹空间第6页: 铁矿石逢高布局空单第7页: 宏观和消息面

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　国家主席习近平出席联合国发展峰会并发表题为《谋共同永续发展 做合作共赢伙伴》的重要讲话。中国将设立“南南合作援助基金”，首期提供20亿美元，支持发展中国家落实2015年后发展议程。中国将免除对有关最不发达国家、内陆发展中国家、小岛屿发展中国家截至2015年底到期未还的政府间无息贷款债务。

　　习近平访美49项成果清单公布。其中包括，中美两国元首就推进中美投资协定谈判达成重要共识。鉴于谈判取得的进展和双方于九月改进了各自的负面清单出价，中美两国同意强力推进谈判，加快工作节奏，以达成一项互利共赢的高水平投资协定。

　　国务院发布关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见，意见要求，加快发展四众，即众创、众包、众扶、众筹。大力发展专业空间众创，鼓励推进网络平台众创，培育壮大企业内部众创。

　　国务院批复环渤海地区合作发展纲要，努力把环渤海地区建设成为我国经济增长和转型升级新引擎、区域协调发展体制创新和生态文明建设示范区、面向亚太地区的全方位开放合作门户。

　　央行三季度例会：继续实施稳健货币政策，加强和完善风险管理

　　财政部将以股权的形式投资PPP基金，规模达1500亿元，这与此前各地方政府成立的百亿级PPP基金形成了遥相呼应。除了政策方面的支持，真金白银的投入显示出在稳增长的大背景下，PPP所被寄望的重担。

　　标普下调中国银行业评级展望及民生银行评级展望，由原先的稳定调整至负面。无独有偶，穆迪也将平安银行评级展望从稳定调整为负面。三大评级机构中两家接连出手下调中国股份制银行评级展望，再次给中国银行业敲响警钟。

　　经济学人调查显示，84%的经济学家认为三季度GDP同比会在7%以下。一个更大的预期改变是，本轮经济的底部很可能要推缓至明年二季度，而在今年最后的几个月里，政策调整的重点更加明确地指向了国企改革和金融改革。

　　专家介绍，农村集体资产股份合作制改革试点共有29个县(市、区)，试点期限是2017年底，最主要的做法是将农村集体资产“折股量化”，让农民成为村集体的“股东”。试点工作严格限制在农村集体经济组织内部，再次切断了小产权房“转正”出路。

　　证监会近期集中对9宗典型案件进行了行政处罚，其中包括一宗“甲醇1501”期货合约操纵案。证监会对姜为处以顶格处罚，同时采取了终身期货市场禁入措施。这是一起典型的恶意逼仓失败案例，最终结果是姜为巨亏数亿元，空方完胜。

　　【国际】

　　耶伦：所有央行都面临通胀目标不可预见的问题。美国钢铁组织敦促奥巴马要求中国削减钢铁出口。

　　英国央行：密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化。

　　白宫宣布中美在亚投行问题上达成了共识，中国将确保对现有国际机构增资，同时在国际金融体系中起更大的作用，美支持人民币加入IMF一篮子货币，中方承诺亚投行将实施高标准治理规则。

　　希腊放宽部分资本管控，允许向海外账户转账的金额每月最多为500欧元；还允许学生以及服兵役人员开设新帐户；每周取现上限仍为420欧元。

　　日本首相安倍晋三和执政联盟中的公明党党首山口那津男达成共识，同意对食品和饮料等商品推出“轻减税率”，以减轻2017年消费税上调时带来的压力。

　　彭博经济学家日前称，欧元区过去几年贷款利率大幅下降。部分原因是欧洲央行。然而，实际借款成本和无风险利率之间的差仍很大，欧洲央行还是可能会采取行动来试图收窄这一利差。

　　高盛：当前的石油钻井机活跃口数意味着，美国2015年第四季度石油产出同比增幅料为12万桶/日，2016年增幅料为5.5万桶/日。

　　因大众汽车尾气丑闻提升了钯的需求前景，钯期货上周大涨9%以上，创自2011年12月来最大周涨幅。麦格理研究所分析师表示，大众汽车丑闻意味着汽油汽车将变得更为流行，而汽油车使用钯为催化剂。

　　【评论】

　　“股灾”之后，国内债市的表现很强，尤其是信用债的表现火爆。由于很多资金是通过加杠杆的形式大举配置债券，这使得很多人担心债市也在积聚“泡沫”，一旦“泡沫”破裂，会带来新的信用危机。

　　一个国内资金需求匮乏的环境下，基准利率上行的可能性并不大。基准利率的调整主要取决于资金的供需关系，一旦资金的需求变得比较旺盛，基准利率就有上调的必要性。但是目前由于国内宏观经济偏弱，这使得实业投资的积极性明显下降，制造业投资和地产投资增速均已创历史新低。由于实业投资是最重要的资金需求方，因此预示着资金需求也将创新低，这将对基准利率继续带来向下的压力而不是向上的压力。随着市场利率的持续下行，股票的配置价值将越来越大，从资产配置角度，四季度是“股债双牛”的窗口期。