广州期货：9月25日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-09-25 18:38:51

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　　美数据好坏兼有，沪铜震荡调整

　　2015年09月25日

　　日内沪铜主力1511开于38650元/吨，开盘后向上拉升，随后小幅横盘震荡，收39000，涨0.39%。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格38970元/吨-39130元/吨，升水铜成交价格38990元/吨-39150元/吨。沪期铜企稳平盘整理，持货商急于节前换现，积极调降升水出货，第二交易时段后市场已全线贴水报价，中间商多观望，下游未见节前备库，成交萎靡，供大于求明显。

　　宏观方面，美国至9月19日当周初请失业金人数好于预期，公布值为26.7万人，预期为27.1万人，前值为26.4万人；该数据已经连续第29周低于30万人，表明美国劳动力市场仍旧持续保持稳健。美国8月耐用品订单月率符合预期，公布为下降2%，预期下降2%，前值增长2.2%；8月扣除运输的耐用品订单月率持平，不及预期的上升0.1%，前值为上升0.4%；扣除国防的耐用品订单月率下降1.0%，降幅大于预期的1.2%，前值由上升1.0%修正为上升0.9%。美国8月新屋销售升至55.2万户，创2008年初以来最高水平，预期51.5万户，前值由50.7万户修正为52.2万户。数据显示偏多。

　　行业方面：五矿资源管理层周三称，该公司位于秘鲁总值74亿美元的Las Bambas项目推进正常，将在2016年5月或6月投入商业化生产，2017年铜产量将增加至40万吨。智利一行业组织周四表示，受铜价低迷及成本偏高影响，智利2016年铜产量预计不会增加。在智利颇具影响力的矿业贸易团体Sonami表示，预计智利2016年铜产量约为585万吨，出口额料为350亿美元左右。分析看来消息偏中性。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单减持8373手到147233手，其中多头会员持仓无大变化；国内前二十持仓空头减持9134手到140105手，其中空头会员中信期货减持4098手。分析看来短线偏中性。

　　综合来看，美国当周初请失业金人数好于预期，表明美国劳动力市场持续保持稳健，并非困扰美联储加息最重要问题，美国8月耐用品订单月率下滑符合预期，受运输设备耐用品订单拖累，美国8月新屋销售则大幅上升，新屋销售强劲增长会加速经济增长。2015年1-7月全球铜供应过剩较去年减少，供应中断或导致供应过剩量缩减，从而令市场更为接近平衡状态，这将为铜价提供支撑。料沪铜短期震荡调整。仅供参考。

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