方正中期：9月25日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：铁矿石或上涨承压波动 防范资金大幅增减异动

　　期货：铁矿石1601周四夜盘探低反弹，收380.5(+2.5)，总减仓4.9万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头小幅增减调仓，持仓量微增，集中度降低；多头小部分集中减仓，持仓量增加，集中度降低；多头持仓集中度仍偏高。夜盘空头大幅集中减仓、做空积极性大降，多头资金挺价支撑力度仍偏弱，多空均大幅减仓，盘面反弹震荡；短期或有上涨承压大幅波动，注意378-385区多空资金主动增量流向，防范资金大幅增减异动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流下调：曹妃甸430(-5)，日照440(-5)，连云港435(-5)；11月新加坡掉期51.25(美元/吨)(-0.4)、普氏62%铁矿石指数57.05(0)，BDI指数(航运)下跌。短期平台报价开始回调，贸易商成交减缓，下游接盘减少；而成材弱调、唐山钢厂补库维稳偏弱，内矿偏弱调整，港口库存小幅增长、到港量持稳。钢厂产能相对较高，市场或稳中下调。澳新银行：下调铁矿石价格预期。

　　宏观及外盘因素:国务院:分类推进国企混合所有制改革，鼓励非公有资本参与。中美经贸合作走上新层级：互联网等领域签多项协议。耶伦重申将在2015年稍晚加息，预计加息节奏非常渐进。吴晓灵：证券法修订进程因股市波动推迟。高盛大幅下调目标价，嘉能可股价大跌8%。昨夜：欧美股市跌，原油、美铜反弹，黄金大涨，美元指数探低上涨，今日国内金属工业品或反弹波动。

　　简要策略：铁矿石1601或有上涨承压大幅波动，注意378-385区多空资金主动增量流向，防范资金大幅增减异动：波段操作：观望，若375-379区支撑较强可试探做多、破位留空，若385-390区承压恢复弱势时平多做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%仓位，跌破380平仓，若375-379区支撑较强可补多、破位做空，若385-390区承压恢复弱势时平多做空。

　　策略分析：短期钢厂高产能支撑现价，期货受螺纹钢下跌及减产预期影响部分做多资金离场，市场抛压增大，行情承压弱势格局。短期需注意螺纹钢波动及市场情绪影响，铁矿石跟风大幅波动。在期货大幅贴水情况下，打压超跌、做空情绪释放后防范资金减仓快速反弹，需注意反弹至前期高位区后空头资金抛压情况，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9.25(周五)和9.30(周三)夜盘停止交易。国庆节休市安排：10.1(周四)至10.7(周三)。因国庆长假较长且欧美市场正常开始交易，需提前安排节前持仓及仓位，防范资金借助节日提高保证金短期炒作逼仓(一般市场趋势惯性容易延续并加大行情走势)。