银河期货晨会纪要（2015-09-14）

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　　豆类

　　上周五美豆类涨跌互现，9月供需报告中美豆单产及产量意外上调，期末库存下调。报告中预计，美国2015/16年度大豆产量为39.35亿蒲，市场平均预计为38.69亿蒲，8月预估为39.16亿蒲；美豆单产为47.1蒲式耳，市场平均预计为46.4蒲，8月预估为46.9蒲；USDA将美国2015/16年度大豆期末库存预估下调2000万蒲至4.5亿蒲，8月预估为4.7亿蒲。本次报告如预期一样对数据的调整不大，与预期相比，报告对市场的影响略偏空，因供应继续上调，但压榨需求预期增加限制了价格的跌幅，9月报告整体对价格的影响不明显，关注10月报告的数据调整。国内方面，连豆类走势依旧偏弱，两周后将进入中秋国庆长假，市场观望氛围渐浓。国产大豆现货稳定，由于市场继续处于青黄不接向新粮上市的过渡时期，因此供需双方观望心里十分浓厚；由于新豆即将上市，陈豆购销范围较窄，因此稳中趋弱的总体趋势暂难改观。豆粕现货本周以震荡偏强为主，销区以2650-2700元/吨为主；8月大豆进口量维持高位，港口库存处于回升中；且美豆丰产的压力影响，短期市场仍笼罩着供大于求的氛围，预计短期市场在大环境偏空的压力下，将延续震荡偏弱的格局。操作上，以弱势震荡思路对待。