银河期货：9月11日商品期货日报

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　　棉花

　　本周ICE期棉震荡走势，郑棉价格呈现震荡走高趋势。中国政府陆续出台了刺激政策，除了货币政策和稳定股市方面的政策之外，在国企改革和基础设施建设等方面也出台了刺激政策，利好提振，市场悲观情绪有所缓解，稳定了对中国经济的信心。由于中国市场需求不佳，美棉销售情况依然不理想，截止8月27日，2015/16年度美国陆地棉累计签约61.44万吨，同比减少46.3%，缺乏消息刺激，ICE期棉低位震荡。今晚美棉出口周报和USDA全球供需月报的公布将对市场形成较大影响。国内市场方面，新棉采摘已经开始，小型棉企少量收购，各地收购价格混乱，大型棉企由于资金和价格以及伏前桃水份高等问题仍处于观望之中。200型棉企采用快收快销模式，在大厂尚未启动新棉收购之际，先行启动收购，新花由于质量较好，皮棉价格保持坚挺，短期对市场价格形成支撑。另外近期连续的降温降雨和7、8月份高温天气炒作，再加上下游纺企进入传统旺季也对棉价也形成了支撑。本周郑棉价格重心走高，1601最高价格突破12600。长期来看，棉花旧库存还未消耗完，新花已经上市，国储库存高企，长期仍将处于供大于求的状况，长期可维持逢高做空思路。短期由于多空因素交织，维持震荡思路。