银河期货：9月11日商品期货日报

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　　镍

　　本周沪镍震荡大涨，持仓量、成交量均增加，盘中曾触及8万大关，但冲高回落无力维持。本周公布中国8月CPI、PPI数据，二者剪刀差扩大，显示经济下行压力增加，全面宽松政策或持续加码。同时，在传统需求旺季“金九银十”期间，预期好转的需求加上国内股市回暖又为本周的反弹行情加了一把火。行业方面，因设备故障，金川集团公司镍、铜生产系统从2015年9月8日起降负荷，具体影响正在评估中，短期会对镍价构成一定支撑。今日金川公司上调电解镍(大板)出厂价至77800元/吨，桶装小块上调至79000元/吨，上调幅度1600元/吨。库存方面，截至9月10日，LME镍库存为449682吨，较8月底减少5484吨；上期所镍库存期货为13286吨，较8月底增加1459吨。截至8月21日，国内主要港口红土镍矿库存为1490万吨，较7月底增加40万吨。现货方面，今日金川镍现货较无锡主力合约贴水300元/吨成交，金川与俄镍价差拉近，金川成交更活跃，人民币汇率波动，进口镍有所减少，成交一般。盘面上看，沪镍站上短期均线但无力突破长期均线，8万关口似乎又成了难以逾越的鸿沟。对刺激政策的期待或许会使情绪持续回暖，短期内情绪偏暖但反弹动能不足，或延续震荡走势，近期受宏观消息及市场情绪影响较大。下周美联储议息会议或给金属指引，建议关注。