银河期货：9月11日商品期货日报

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　　PTA

　　本周PTA震荡上涨，连续上穿20日、40日均线。基本面看，原油低位反弹后目前日间波动加大，但尚无明显趋势性，近期原油-石脑油裂解价差偏小、石脑油-PX价差也处于较低水平。石化原料价差需要时间修复，对PTA形成一定支撑。亚洲PX价格基本稳定在800美元/吨CFR中国，折PTA成本在4700元/吨附近。PTA现货商谈价格上升至4400元/吨附近，TA生产利润没有明显改善。本周珠海BP110万吨装置9月9日停车检修，暂定检修15天，逸盛宁波工厂3#200万吨PTA生产线9月9日重启，另外还有天津石化、上海石化、汉邦石化9月有停车检修计划，目前PTA负荷在53%附近，下游聚酯负荷在79.2%，江浙织厂负荷为71%。因聚酯负荷持续提升，对PTA需求有所上升，对PTA价格影响利多。但下游需求始终不足，产销不佳，导致聚酯价格不涨反跌。江浙涤丝产销有所回落，涤丝库存也有上升。期货仓单方面，9月份仓单注销速度明显加快，截止9月10日，仓单已累计注销超过18万吨，超过8月全月仓单减少数据。因仓单流入现货，对现货供应形成一定补充，使9月上旬整体负荷下降，但现货价格稳定。操作上因期价连续上破短、中期均线，建议空单暂离场，观望为主。继续关注原油走势。