方正中期：9月10日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或下探调整 防范资金延续打压第2页: 铁矿石或有下跌洗盘震荡 防范资金打压

　　螺纹钢或下探调整 防范资金延续打压

　　期货：螺纹钢1601周三夜盘承压调整，收1946(-2)，总减仓1.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度下降；空头部分大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度降低。夜盘空头小幅增仓压盘，多头挺价力度不足、做多积极性降低，空头主动性较高，盘面承压调整。短期或有下探调整波动，注意1920-1950区资金流向，防范资金延续打压。

　　现货：唐山钢坯1750(+10)维稳，铁矿石偏强上调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2050(0)成交偏弱、北京2000(0)成交略好转。目前钢厂复产、产能快速释放，下游对坯料按需采购，商家多观望等待、保持低库存，华北工地开工、需求虽有好转、但放量有限，南方需求持稳偏弱。近期宏观数据较差，显示经济延弱势格局，短期开工需求难抵钢厂复产力度，或使市场维持承压格局。

　　宏观及外盘因素:8月CPI今公布或创年内新高，涨幅恐逼近“2时代”。李克强：救市为防系统性风险，人民币汇率基本企稳。发改委：国企改革文件近期会陆续出台。新浪：外管局下发特急文件加强蚂蚁搬家式购汇管理。新西兰联储降息25个基点，纽元大跌。标普下调巴西评级至“垃圾级”，展望负面。昨夜：标普高开低走收跌1.4%，黄金原油大跌，美铜小幅调整，美元指数调整，今日国内金属工业品或承压调整。

　　简要策略：螺纹钢1601或有下探调整波动，注意1920-1950区资金流向，防范资金延续打压；波段操作：观望，若近期1920-1950区支撑较强或破位超跌后回补多单，若1960-2000区承压恢复弱势时做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%仓位，突破1960平仓，若近期1920-1950区支撑较强或破位超跌后平空并回补多单，若1960-2000区承压恢复弱势时做空。

　　策略分析：短期期现价差较大、贴水较多，无新利空因素影响则下方空间有限。工地短期需求支撑北方现货，但当前宏观数据偏差，整体市场需求偏弱，而钢厂复产将加速产能释放，期现货或维持承压格局，防范反弹后资金打压。8月份全国多地土地出现流拍，预示新建住宅面积将大幅减少、地产形势严峻，市场悲观预期将压制远月期货。后期库存变化及九月份实际需求将会影响钢价波动，防范打压超跌后资金集中减仓所致大幅反弹波动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：9.10周四09:30 公布8月CPI同比和PPI同比

　　中国计划3年内发行1.2万亿专项建设债券，首批专项建设债券为3000亿，短期利多。

　　财政部：实施更有力度财政政策，推动重大项目建设。