收评：午后期指跳水再现 商品继续震荡

　　第1页: 阅兵后焦钢复产，焦煤焦炭强弱不一第2页: 期价震荡收跌 短期维持区间震荡第3页: PVC震荡收跌 短期维持区间震荡第4页: PTA冲高回落第5页: 沪胶企稳11000一线，震荡小幅收涨第6页: 甲醇库存下降 回调空间有限第7页: 玻璃承压下跌 持仓出现增加第8页: 动力煤市场成交弱，仍以空头思路为主第9页: 原有反弹持续 沥青下行有限第10页: PP震荡收涨 建议区间逢低做多第11页: 存资博弈 结构性行情凸显 9月延续震荡筑底第12页: 多重利空，期债暂时下行第13页: 期铜振荡反弹 或尝试上攻4万关口第14页: 短期缺乏足够指引，沪锌平稳运行第15页: 商品难有表现，沪铅受到拖累第16页: 螺纹钢成交一般，弱势调整第17页: 美加息预期仍强，贵金属依然承压第18页: 沪镍振荡反弹 但未摆脱低位振荡第19页: 美豆弱势延续，豆粕承压回落第20页: 反弹动力削弱，棕榈回落调整第21页: 淀粉期价创新低，弱势格局延续第22页: 外盘大涨提振，郑糖振荡上涨第23页: 郑棉小幅反弹，短期观望为主第24页: 菜粕大幅回落，关注2000一线支撑第25页: 鸡蛋反弹遇阻，持续增仓争夺加剧

　　期铜振荡反弹 或尝试上攻4万关口

　　外盘走势：亚市伦铜低开高走，其中沪铜收市时3个月伦铜上涨1.74%至5198美元/吨，基本收复上周五伦铜高达2.13%的跌幅，显示其反弹意愿加强，短期振荡运行区间关注5100-5300美元/吨。但持仓方面，上周伦铜大幅减仓7966手至29万手，该持仓量接近于年内低点，显示铜市人气低迷，尤其多头逢低入场意愿较低。

　　现货方面：据SMM报称，9月7日上海电解铜现货报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价39360-39460元/吨。小长假归来，持货商早间试探性报价贴水20元/吨-升水20元/吨，但中间商和下游观望心态浓，加之假期后进口铜集中到货，市场供应充裕，实际成交受制，升水随盘面快速下降，至午后好铜报贴水30元/吨至勉强平水水平，持货商为刺激市场活跃度调降升水意愿较高，预计短期升水恐难以为继。

　　内盘走势：沪铜主力合约1511振荡走强，尾盘收涨0.92%至39370元，该涨幅在基本金属当中排列第一。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，单1510和1511的负价差缩窄至100元/吨，同时1511合约增仓缩量运行，显示多空分歧加大，投资者多持仓观望。

　　市场因素分析：亚市上证指数冲高回落，显示即便是官方的维稳评论亦无法安抚市场恐慌情绪，投资者对中国经济下行担忧仍较重，同时美国8月非农就业数据和失业率表现喜忧参半，令美联储9月中旬加息与否存在较大的不确定性，美元指数现仍高企于96附近。行业资讯方面，据悉，全球最大的铜生产商智利国有铜矿企业推迟大型铜矿扩建，预计扩建时间将达两年左右，因其不得不履行新的许可申请程序。

　　行情研判：今日沪铜主力合约振荡走强至39370元，其表现远强于其他基本金属，因短期国外铜矿供应不确定性增加，在一定程度上刺激铜价反弹。目前沪铜有效企稳于多条均线之上，短期反弹格局维持良好。建议沪铜1511合约可背靠38500元之上逢低短多，入场点参考39000元附近，上方阻力关注4万关口。