银河期货晨会纪要（2015-09-02）

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　　豆类

　　隔夜美豆类收跌，受中国需求的忧虑及周边商品的下跌拖累。美豆维持弱势震荡格局，近期基本面消息相对平淡。作物生长状况好于预期，本周降雨偏少，是否会对大豆结荚有多大影响尚需观察。但从目前的生长形势来看，大豆生长临近尾声，天气对作物的影响预计较小。整体来看，美豆丰产的预期较为强烈，美豆产量有望接近去年的较高水平。这令美豆在四季度前的走势继续承压，我们更倾向于美豆料将在900美分下方寻求阶段性底部。国内方面，豆一维持偏震荡格局。东北地区大豆现货弱势下滑，市场走货艰难局面凸显，南方市场库存高企，经销商8月份采购量较大多观望等待新粮上市，所以9月中旬前市场行情很难出现转机。豆粕现货华北东北地区下跌10-30元/吨不等，主要受远期基差成交较差影响，华南、华东油厂库存偏大，销售价格平稳；目前豆类利多支撑性因素差一些，鉴于美豆处于生长末期，天气无大碍，供应压力下连豆类表现虽抗跌，但无持续性反弹条件。操作上，以弱势震荡思路对待。