瑞达期货：8月24日早盘提示

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　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.73%，报收1160.54金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，涨幅1.5%，报收15.319美金/盎司。

　　消息方面：1、美国8月Markit制造业PMI初值52.9，预期53.8，前值53.8。2、截至8月18日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少15557手，至12764手；COMEX白银投机净多头头寸增加768手，至2245手。

　　现货市场：8月21日，上海现货9999金报240.5元/克，涨5.57元/克；上海现货9999银报3445-3455元/千克，涨25元/千克。

　　仓单库存：8月21日，上期所黄金仓单报783千克，增0千克；上期所白银仓单报238759公斤，日增1415公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月21日黄金ETF持仓量为677.83吨，日增2.39吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10107.64吨，日增0吨。

　　行情总结：上周偏向鸽派的美联储FOMC纪要推动贵金属反弹，不过美联储在年内如期完成加息的预期仍然比较强。对于进程中间出现的任何意外情况，美联储更可能采取的措施是调整加息幅度而不会推迟加息时间。从这个角度讲，贵金属压力仍然存在。投资者需要谨防高位回落调整的风险。操作上建议日内交易为宜，建议沪金1512合约239-242元/克高抛低吸，止损上下各1.5元/克；沪银1512合约3450-3510元/千克区间交易，止损各30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜虽振荡回升，但3个月伦铜尾盘仍收跌0.53%至5063美元/吨，同时今日早盘伦铜低开运行，现交投于5009美元/吨，接近于上周三创下的日内低点4976美元/吨，目前伦铜重新跌至均线组之下运行，其技术走势仍弱于沪铜。持仓方面，8月20日伦铜小幅减仓870至29万手，接近于年内低点，显示铜市人气低迷。

　　行业资讯：截止8月18日，美铜CFTC投机多空分别增513，减4274，投机净空28972，连续12周净空。

　　现货方面：据SMM称，8月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价39130-39180元/吨。日内持货商获利出货，现铜升水小幅收窄，平水铜出现贴水报价，部分中间商入市吸收低价货源，下游周末按需接货为主，供应依然较为充足，品牌间价差较小。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水7.75美元，较前日略缩0.25美元/吨。

　　库存方面：截止8月21日，LME伦铜库存周增3500吨或1%至353825吨，接近于年内高点354125吨，该库存创下去年1月7日来新高，年内库存均值31.1万吨；同时，截止8月21日，上期所沪铜库存报124020吨，较上周增加2762吨，为连增四周，接近于年内6月19日来的库存水平(125191吨)。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1510合约振荡微跌至38830元，因中国股市及8月PMI数据均表现疲软，但因美元指数承压回落且7月中国精炼铜进口量同环比均增加，令沪铜表现较其他基本金属抗跌，日内建议CU1510可于38400-39500元间高抛低吸，止损各450元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝再度冲高回落，其中3个月伦铝尾盘重挫1.47%至1545美元/吨，该跌幅在基本金属当中排列第一，同时该收盘价再创伦铝年内新低水平。今日早盘伦铝小幅低开高走，现交投于1548美元/吨附近，其下方关注1500美元/吨。

　　行业资讯：中国7月铝土矿进口量为506.1万吨，同比增加63.92%，同时1-7月铝土矿累计进口量为2759万吨，同比增加22.3%，其中进口自马来西亚的铝土矿累计进口量为1017.2万吨，同比剧增22.7倍，成为我国仅次于澳大利亚的第二大进口来源国。

　　现货方面：据SMM称，8月21日上海现铝主流成交集中11890-11910元/吨，较期铝当月贴水120至贴水100元/吨，早市持货商出货态度仍然坚决，而随着低价货源很快被市场消化，高价品牌货的成交也趋于好转，成交价格逐渐站稳11900元/吨上方。

　　库存方面：截止8月21日，LME铝库存减至3320725吨，较上周减少33625吨或1%，该库存创下2009年3月12日以来的新低(3289100吨)；同时，截止8月21日，上期所沪铝库存报319433吨，较上周减少643吨，为五周来第四次减少，但仍接近于2014年8月29日当周创下的高点(331678吨)。

　　操作策略: 上周五夜市沪铝振荡续跌至11960元，同时伦铝再创年内新低水平，7月中国铝土矿进口量同比剧增63.92%，加剧供应压力，建议AL1510背靠12080元之下逢高空，入场点参考12000元附近，目标11850元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1765美元/吨，跌2.65%。

　　消息方面：富宝资讯网报道，进口锌市场流通量增多，打压国内锌价升水幅度，0#锌锭国产品牌较沪期锌主力月升水，自升水300元/吨附近逐步收窄至升水200元/吨左右。据悉，后期仍有近万吨已报关进口锌等待入库。

　　现货方面：8月21日SMM现货0#锌报价为14960-15060元/吨，均价涨100元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，进口货源较多，贸易商出货意愿强，升水继续下调。国产与进口价差拉大，下游采购以进口为主，成交情况整体一般。

　　库存方面：截至到8月21日，LME伦锌库存505450吨，日增600吨；沪锌库存方面，截至8月21日，沪锌库存报161405吨，较上周减少1659吨，连续3周回落。

　　观点总结：8月财新中国制造业PMI指数不佳，显示制造业下滑有所加速。加之近期锌进口增加给国内锌价带来压力，沪锌预计将继续调整。操作上建议沪锌1510合约暂时观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2170元/吨，跌20元/吨；广州报价2350元/吨，跌10元/吨；北京报价2050元/吨，持平；福州报价2190元/吨，持平。

　　消息：(1)银监会发改委联合发文：加大对重大工程信贷支持 (2)环保部对7个省市派15个督查组力保“阅兵蓝” (3)河北钢铁拟定增募资80亿元 布局高强度汽车板业务 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价56.25美元/吨，涨0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为22238吨，持平。

　　小结：周五晚RB1601合约整理。自上周以来市场表现较为冷清，商家多反馈需求较差，而股市疲软更是打压市场信心。操作上建议，空单考虑2000附近减仓，反弹择机抛空。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报423元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报405元/吨，跌5元/吨。

　　消息面：巴西矿业巨头淡水河谷公司正大力投资开发卡拉加斯S11D铁矿，2季度对该项目的资本支出达9.48亿美元，占其在金属矿产业务中投资额的95%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：周五晚I1601合约回落。国产矿价格较稳，矿山情绪平淡。进口矿现货市场总体运行状况偏弱势，市场有走软迹象。操作上建议，380附近空单持有，止损参考385。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1711美元/吨，涨0.29%。

　　现货方面：8月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13400元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，仅江铜炼厂出货，贸易商货源报SMM均价附近，下游蓄电池企业略有畏跌观望情绪，贸易商货源基本无成交，仅听闻江铜少量成交。

　　库存方面：截至到8月21日，LME铅库存报194725吨，日减1975吨；截至到8月21日，上期所铅库存报14304吨，周增88吨，3月份以来首次出现反弹。

　　消息方面：根据亚洲金属网行业报道，深圳中金岭南铅锌冶炼项目年底有望开工建设。8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值录得47.1，较上月下降0.7个百分点，显示制造业下滑有所加速。从分项指标看，新订单指数和新出口订单指数继续明显下滑，显示需求不足仍是制约制造业回暖的重要原因。

　　观点总结：经济运行的态势愈加不明朗，铅市基本面改善预期趋弱。沪铅在连续走高之后，预计后市回落调整的压力将加大。操作上建议沪铅1510合约暂时观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)690元/吨，持平。

　　消息面：新疆煤田地质局一六一队在哈密三道岭南获得1000米以浅煤炭资源量186亿吨，其中详查资源量达114.6亿吨，超过全部资源量的60%。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1601合约低开低走，据悉，应“阅兵蓝”的环保要求部分煤矿停业，为了减少供应，但与此同时焦钢厂也停产；操作建议，在603附近抛空，止损参考608。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价900元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价950元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价830元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：焦煤集团网站8月21日消息，为进一步降低煤炭采购成本，山西焦化强化地方煤炭招标采购，实现煤炭价格始终比市场价低10—15元/吨。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为120手，较上一交易日增100手。

　　小结：隔夜J1601合约震荡收跌，环保检修对打压原料价格、市场需求缩减等因素拖累下，短期焦炭价格整体仍是震荡偏弱；操作建议，在807附近抛空，止损参考814。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍延续跌势，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦镍重挫1.45%至10185美元/吨，收盘价再创2009年4月2日来的新低，表现远弱于其他基本金属。今日早盘伦镍低开低走，现交投于10110美元/吨附近，短期伦镍持续运行于均线组之下，但RSI指标持续发出超卖信号，其下跌空间或有限，日内继续关注10000美元的整数关口支撑。

　　消息方面：中国7月镍矿砂进口量为498万吨，同比下滑1.85%，同时1-7月镍矿砂累计进口量为1958.5万吨，同比下滑30.41%，因印尼镍矿出口禁令仍维持。但7月我国未锻造镍进口量高达47473吨，同比剧增167.85%，因进口自俄罗斯的未锻造镍进口量高达36408吨，同比增加196.49%。

　　现货方面：8月21日SMM1#电解镍成交价为79500-80300元/吨，成交均价较20日上涨600元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨，期镍低位震荡，镍价重回8万下方，下游谨慎。

　　库存方面：截止8月21日，LME镍库存较较上周增加666吨或0.2%至454992吨，该库存较年内6月4日创下的记录高点470376吨下滑15384吨或3.27%。截止8月21日，上期所镍库存升至16452吨，较上周增加120吨，仍处于年内较高水平，同期，国内港口镍矿库存为1724万吨，较上周继续增加12万吨，为连续四周增加。

　　操作策略：上周五夜市沪镍1601合约振荡续跌至78930元，收盘价再创年内新低水平，显示上方抛压较重，主要受中国糟糕的制造业PMI及全球股市疲软打压。同时7月中国未锻造镍进口量飙升，增加国内供应压力，令镍价继续承压，建议沪镍1601合约背靠80500元之下逢高空，入场点参考79500元附近，目标关注77500元/吨。