瑞达期货：8月24日早盘提示

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　　1. 沪深300：

　　总持仓就是6.14%至98943手，前20名主力多头减少8.79%至55945手，主力空头减少5.58%至67701手；前20名总净空持仓较前一交易日增加13.43%至11756手，前5名净空持仓减少6.91%至6318手。总持仓较大幅度减持，主力多空均较大幅度减持，主力多空积极移仓换月；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额8694.1亿元，较前一交易日减少1126.60亿元；两市资金净流出667.01亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓减少10.61%至25900手，前20名主力多头减少14.94%至14826手，空头减少12.72%至17983手；前20名总净空持仓较前一交易日减少0.47%至3157手，前5名净空持仓增加11.42%至2809手。

　　3. 中证500：

　　总持仓减少17.04%至16632手，前20名主力多头减少37.24%至9292手，空头减少19.82%至11785手；前20名总净空持仓较前一交易日增加28.04%至2493手，前5名净空持仓增加17.27%至3491手。

　　综合来看：

　　上周沪指高开低走，主要是受上半周前期领涨板块国企改革、证金概念获利回吐，以及下半周人民币贬值拖累外围股市，并传导回国内等两方面影响。从外汇市场而言，虽汇率短暂企稳，但在美元加息预期与国内经济疲弱下，长期贬值预期不改，承压国内流动性，经过连续两周回调，下周扰动行料有所减弱，此外或可期待周末降准；从技术角度而言，沪指及三大期货现货指数仍有向下寻底过程，向下空间或有限，但主要判断依据为市场情绪是否改善以及利好政策。上周三大期指及沪指周跌均超逾10%，展望本周，弱势企稳概率较大，或有所超跌反弹行情，但涨幅较有限，仍以日内波动为主。但因全球恐慌性下挫，势必对本周开盘产生负面的冲击。

　　周一IF1509合约运行区间：3588.4-3354.6

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1521.70 +0.01%

　　Shibor：O/N 1.8470 +1.70bp； 1W 2.5990 +1.30bp；2W 2.7110 +2.10bp

　　质押式回购行情：R001 1.8600 +2.00bp；R007 2.5500 +35.00bp；R014 2.7100 +1.00bp

　　[资金面]

　　资金利率持续小幅回升，不过央行多措并举之下，目前流动性风险依然可控。本周有2400亿逆回购及500亿国库定存到期，预计央行将续作投放资金缓和月底流动性趋紧担忧。

　　[消息面]

　　8月财新制造业PMI初值47.1，大幅低于预期，连续第六个月低于50.0的临界值，显示出制造业运行进一步放缓，债市对宽松预期敏感度减弱，做多信心依然不足。截至上周五下午4点，除1年期国债收益率涨幅为0.34个基点外，5年期、7年期和10年期国债收益率跌幅分别为0.54个、1.32个和1.19个基点。

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　经济下行压力仍大，周末降准预期落空，期债反弹乏力。