国贸期货早评：铜价比价修复 塑料震荡为主

　　第1页: 沪胶保持弱势，建议观望第2页: PTA价格震荡走势为主第3页: 股指第4页: 塑料震荡为主第5页: 悲观情绪蔓延，空单持有第6页: 动力煤空单谨慎持有第7页: 铜价比价修复，逐渐回归基本面第8页: 贵金属平台整理

　　国贸期货早评：贵金属平台整理

　　【基本面】

　　1、7 月美国零售销售增长如预期大幅反弹，且5 月整体增速和6月影响 GDP 计算的核心零售销售增速明显上修，释放了美国国内消费推动经济的良好势头，为美联储 9 月启动加息敞开大门。美国7月新屋开工120.6万户，刷新近八年高点，预期118万户， 7月新屋开工环比0.2%，预期0.5%.

　　2、欧洲央行7月会议纪要称，缓慢的欧元区经济复苏“令人失望”，通胀率依然处于“异常低迷”.“预计欧元区的复苏仍然是缓慢和逐渐的，这让人感到失望，“欧洲央行还表示，”尽管在年初略有起色，但 CPI一直异常低迷。”欧洲央行行长德拉基在 7 月决议后的新闻发布会上曾表示，欧洲央行将继续实施 QE，欧洲央行将密切关注通胀风险，如果物价稳定前景恶化，欧洲央行会动用所有工具。而在通胀方面，德拉吉表示通胀已经在今年年初触底；尽管通胀未来数月还会保持低位，但在年底将上升。

　　3、全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较之前一日持稳于671.87吨。

　　4、据 CFTC报告，上周COMEX黄金非商业多头187778手，空头155336手，净多头32442手，较上周增加2542手；COMEX白银非商业多头65566手，空头48729手，净多头16837，较上周增加8432手。

　　【行情评述】

　　纽约金报1116.7美元/盎司，跌0.03%，纽约银报14.83美元/盎司，跌0.07%，沪金主力报232.5元/克，跌0.11%，沪银主力报3392元/千克，跌1.94%。央行完善人民币中间价形成机制，人民币大幅贬值，累计跌幅约3%，激发了贵金属的避险和保值需求，内盘涨幅明显较大，短期将逐步修复比价，但人民币不具备长期贬值的基础，美联储加息对贵金属的压制作用依然较大。短期对前期涨幅的修正，中期偏空操作。

　　【操作策略】

　　操作上，短期对前期涨幅的修正，多单可适当离场，中期偏空操作。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚