银河期货晨会纪要（2015-08-18）

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　　周二(8月18日)，行情走势回顾：周一国债期货低开高走，全天维持低位震荡，主力合约TF1509收于96.390，下跌0.22%，成交量维持低位，持仓量明显下降。央行公开市场操作：央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购，14天和28天正回购及三个月央票需求，银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。行情走势预期：7月末金融机构口径外汇占款环比减少2491亿元，热钱净流出5200亿左右，继上个月流出4000亿之后，流出速度进一步加快，同时由于近期汇率变化，8月份热钱净流出速度有望进一步加快。同时财政存款余额虽然大幅增加，但是增幅低于往年，加大财政支出已经开始进行。虽然从短期看人民币兑美元汇率不会贬值，但是升值的可能性更是微乎其微，央行推进人民币兑美元长期贬值趋势已经形成。基础货币持续减少，而货币跨期限流动继续进行，货币基金等短期利率攀升趋势持续，而期债所代表的长期利率走势受多空基本面的综合作用难以判断，虽然下一步央行降准可能性明显上升，但是央行减少基础货币的意图也比较明显，下面相当一段时间期债市场将难现趋势性行情。