国贸期货早评：贵金属平台整理 煤焦动煤弱势不改

　　第1页: PTA价格震荡走势为主第2页: 股指第3页: 塑料延续回调可能大第4页: 动力煤回归弱势，空单持有第5页: 铜价比价修复，逐渐回归基本面第6页: 贵金属平台整理第7页: 煤焦弱势不改，空单持有

　　【股指】

　　【市场状况】

　　昨日俩市低开高走，总体延续弱势反弹态势，收盘小幅上扬0.71%，报收3993.67点，逼近4000点关口。但成交量依然未能有效放大，两市合计成交1.18万亿元。。成交量略有放大，两市合计成交超过1.2万亿元。截至收盘，深成指上涨0.95%，反弹128.03点，报13573.90点；中小板指上涨0.66%，上涨59.97点，报收9103.32点；创业板指下跌0.29%，下浮7.74点，报2666.29点。沪深300指数报4077.87点，略微上涨0.11%；上证50指数报2550.47点，回落1.03%；中证500指数报8820.46点，上涨2.26%，相对强势。

　　行业板块多数上涨。涨幅方面：民航机场大涨7.02%居首，主要板块方面：钢铁行业上扬4.23%；农牧饲渔上涨3.07%；造纸印刷上涨2.72%；地产上涨2.87%；化工上涨2.28%；有色上涨2.26%；港口水运上涨2.16%；医药行业上涨1.96%；机械行业上涨1.50%；航天航空上涨0.99%；电子信息上涨0.41%。跌幅方面：保险跌幅3%居首；券商下跌1.25%；石油板块下跌1.14%；银行下跌1.02%。

　　资金流向方面，市场上日较多板块资金流出。流入方面：钢铁行业流出16.97亿居首；港口水运流出4.78亿；民航机场流出2.49亿；有色流入逾7000万。流出方面：电子信息流出37.93亿居首；机械行业流出35.21亿；券商流出27.53亿；工程建设过26亿；房地产板块流出21.05亿；银行、医药流出逾14亿；保险过9亿；化工逾8亿；国际贸易流出1.35亿；农牧饲渔流出1.28亿；航天航空流出过7000万。总体来看，资金压力尚未得到根本改善。

　　股指期货方面，IF、IH、IC分歧继续加大。其中IF1508报收4003.8，微跌0.15%；IF1509报收3897.0，下跌0.70%；IH1508报收2502.6，下跌1.69%；IH1509报收2459.2，下跌1.99%；IC1508报收8659.0，反弹2.99%；IC1509报收8338.8，上涨3.04%。前二十大主力席位上，IF1508多头减仓313手至3.81万手，空头减仓3088手至3.89万手，净空头减少；IF1509多头增仓3832手至2.85万手；空头增仓4646手至3.60万手，净空头增加。IH1508的多头增仓1512手至1.09手，空头增仓1614手至1.25万手，净空头增加；IH1509多头增仓1195手至9470手，空头增仓1579手至11851手，净空头增加。IC1508的多头减仓87手至7503手，空头减仓1手至8211手，净空头增加。

　　【走势分析和建议】

　　IF、IH方面：今日信息面趋于平稳，市场在人民币贬值之后开始预期降准举措；而随着市场趋于稳定，维稳措施有逐步退出的迹象，但目前影响较为有限。技术面上，指数偏向平台整理结构，期指的表现会相对弱于现货，说明市场心理仍偏谨慎；盘面上，目前个股相对活跃，指数上行周期结构还没有完成，我们仍然认为指数存在反弹的空间和动力，可以等待。

　　IC方面：昨日IC走势正如我们前期预期的，走出了震荡上行的走势，并且较好的抓住了支撑点位。本周已进入交割周，目前IC已有效突破前期高点，而近几交易日IC相对IF、IH的强势主要原因就是前期市场恐慌情绪造成的深贴水收敛。目前IC1508贴水还剩160点，上行方向不变，而IC想独自继续保持快速走强，重新拉出新一轮上升行情则有较大困难。因此震荡整理、大箱体运行格局仍将持续。投资者在操作上侧重多头思路，可借助箱体高抛低吸，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。

　　操作上：IF、IH等待反弹。日内IF1508参考点位：上方压力:4050，4110；下方支撑：3965，3920。IH1508参考点位：上方压力:2530；下方支撑：2450。IC参考点位：上方压力：8920；下方支撑：8400。

　　仅供参考

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　国务院印发中国足协调整改革方案，中国足协与体育总局脱钩。发改委将研究制定足球场地设施建设规划，并加大投入支持足球场地设施建设，计划到2020年建设2万所特色学校。

　　彭博：中国计划本月公布国有企业改革框架方案，最早或于本周公布，将把国有企业按照功能划分，实行分类监管，系统性地组建国有资本运营公司。

　　彭博：中央汇金计划9月发债300亿元，为五年来首次，发行期限尚未最后确定，从一年到十年期均在考虑。

　　证金公司现身两股：持有阳光照明4591万股，占总股本的3.16%，为第三大股东；持有美克家居1430万股，占总股本的2.21%。中央汇金持有美克家居503万股，占总股本的0.78%。

　　新一轮成品油调价窗口将于8月18日开启，下调幅度或在230-270元/吨，届时北上广等已经实施国V标准的地区92#汽油零售价格将回到 “5时代”。

　　【国际】

　　美元兑人民币询价系统收涨29个基点报6.3947元。 人民币汇率波动渐趋理性，但人民币能否经受市场化考验还有待观察。

　　中国6月份持有的美国国债增加9亿美元至1.27万亿美元。而日本6月份持有的美债减少178亿美元至1.2万亿美元，降至2013年以来最低水平。

　　德国央行经济月报：今年下半年德国经济增长将保持强劲，受到消费和出口增长的拉动，但中国经济大幅放缓的风险不断上升，使前景蒙阴。

　　欧盟官员：希腊所获新救助条款会优于先前所想；欧元集团考虑放宽利息条件，延长10年免息期。德国总理默克尔：对IMF加入第三次希腊救助协议非常有信心。

　　美国8月纽约联储制造业指数大幅下跌至负14.9点，创下自衰退以来最低水平。但衡量住宅建筑商信心的美国8月NAHB房地产市场指数较7月上升1点，至61点，创下自2005年11月以来新高。

　　纽约黄金期货收盘上涨5.70美元，涨幅0.5%，报每盎司1118.40美元。上周人民币意外贬值对金价起到了提振作用。

　　伦敦基本金属多数下跌，国际铜价下滑，受累于中国需求放缓的前景和美元上涨。上周中国安排人民币下跌巩固对中国铜需求下降的预期。

　　纽约原油期货收跌0.63美元，跌幅1.48%，报每桶41.87美元 ，创2009年3月份以来最低收盘位。ICE布伦特10月原油期货价格收跌0.45美元，跌幅0.9%，报每桶48.74美元。

　　高盛：预计未来18个月内铁矿石价格还将下跌30%左右。本季度铁矿石价格将达到每吨49美元，2016年一季度为46美元，2016年二季度料跌至44美元。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑