宏源期货：8月13日早报

　　第1页: 夜盘拉升，警惕技术位抛压第2页: 人民币贬值 铝锌上涨第3页: 人民币连续连日贬值 铜价大涨第4页: 市场继续消化避险情绪 贵金属延续反弹第5页: 股指下行空间有限第6页: 关注USDA供需报告

　　 要点：

　　1、周三外盘金银价格延续反弹，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1108.2美元/盎司，收盘1125美元/盎司，涨幅为1.53%，盘中交投区间介于1101.1 - 1125.5美元。纽约白银主力合约开盘15.29美元/盎司，收盘15.505美元/盎司，涨幅为1.17%，盘中交投区间介于15.125 - 15.57美元。

　　2、8月12日，SPDR黄金ETF持仓为21601190.91 盎司(+134147.01)。iShares白银ETF持仓量为324968181.0 盎司(-1241068.4)。

　　3、周三，纽约金库存减少39970.16盎司，总库存量为7,422,118.98盎司。纽约银库存增加587450.32盎司，总库存量为172,106,179.12盎司。

　　4、美国6月JOLTS职位空缺524.9万，不及预期，但仍处高位，5月数值从536.3万修正为535.7万。

　　5、欧元区6月工业产出环比降0.4%，不及预期，5月为环比降低0.4%；同比增1.2%，5月为同比增1.6%。英国至6月三个月ILO失业率5.6%，与5月持平。

　　 小结：

　　经济上，美就业指标稳步向好，市场对经济前景预期保持相对乐观，海外市场扰动与美联储多位官员讲话均在一定程度上削弱近月加息预期，市场对加息节奏预期保持相对谨慎，美元指数继续回落。欧洲方面，欧元区区域内部发展仍不平衡，经济复苏仍显羸弱，欧洲央行仍将维持宽松货币环境以支持经济复苏。希腊新协议顺利达成，风险因素影响弱化。部分国家制造业表现欠佳，而政策支持预期渐浓，金属工业需求信心仍处缓慢修复中。

　　趋势因素上，油价延续弱势，主要国家通胀维持在偏低水平，贵金属投资需求尚未能得到根本修复。近期金银价格仍主要受到加息节奏及政策刺激预期扰动。市场继续消化中国央行调整人民币汇率中间价报价方式的影响，黄金避险买盘犹存，而夜盘期间价格已有一定趋稳迹象。反弹持续性待估，策略上，观望为主，切忌追高。

　　宏源期货 冯海虹(F0272903)