迈科期货：8月11日商品期货早评

　　第1页: 金融市场全线暴涨，但金属弱势难改第2页: 市场预期利多，美豆连续上行第3页: 300期指08合约震荡回升，有中期区间筑底，短期震荡攀升走势第4页: 现货短期回落，黑金震荡下跌

　　一、外盘分析

　　隔夜CBOT豆类商品继续集体收涨，美豆期货拉升显著。

　　消息面上：

　　USDA最新一周出口检验美国大豆总计15.2万吨，接近预估区间的高端。

　　USDA在每周作物生长报告中公布，截至8月9日当周，美国大豆生长优良率63%，持平于前一周，去年同期70%，市场预估为62%。

　　天气情况和12日的作物供需报告是影响近日走势的关键。市场预计8月稍后美国中西部地区天气转干和8月作物供需报告或将下调美大豆单产和产量，对市场带来了支撑。后期继续关注天气动态，成为市场走势的关键引导力。

　　二、成本及利润分析

　　大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态，近两日美豆强势反弹，内盘跟随回升，压榨利润也无大幅变化。进口菜籽的压榨利润有所回升，国产仍然存在较大亏损。近日国内油粕表现较外盘略强，不过豆类目前整体的亏损状态扭转仍需等待。

　　三、国内现货市场分析

　　上周豆粕现货价格继续下跌，但由于油厂挺价较多，现货主流价格稳定，近期国内贸易商在期价持续下跌之后补货增多，工厂库存压力得到缓解，挺价意愿较强。

　　油脂持续下跌，成交非常清淡，期现两市的低迷影响现货市场情绪，油厂库存逐渐攀升也一起打压价格。

　　四、期货市场

　　昨日内盘油粕均表现强势，夜盘也跟随美盘继续上行。

　　粕类方面，上周整体走势震荡，豆粕表现略强于菜粕，昨日再度收涨。下方的支撑依然有效，市场也存在一定的做多热情，短期关注2800密集带的压力能否顺利突破，之后是2900。油脂回到前期低位后跟随外盘上行，实质基本面依然较空且外盘缺乏利多提振，油脂方面仍缺乏好的做多机会，需等待利多因素刺激。

　　五、总结

　　美豆产区天气情况和12日的作物供需报告是影响近日走势的关键。市场预计8月稍后美国中西部地区天气转干和8月作物供需报告或将下调美大豆单产和产量，对市场带来了支撑，但毕竟是预期一旦不能实现市场会承压。后期继续关注天气动态，成为市场走势的关键引导力。国内市场仍较为被动近阶段相对抗跌，基本面上饲料需求或会环比提升，但力度有限，难以对品种走势带来方向性影响，油粕走势仍靠外盘指引。

　　操作建议：

　　豆粕1601多单谨慎持有；菜粕观望。

　　豆油1601多单谨慎持有；棕榈油观望；菜油观望。

　　鸡蛋观望。