瑞达期货：7月22日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.39%，报收1101.16金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.88%，报收14.838美金/盎司。

　　消息方面：1、美国劳工部表示，6月份31个州就业人数增加，21个州失业率下降。2、美国7月18日当周红皮书商业零售销售年率1.2%，前值1.4%。3、美国7月18日当周ICSC-高盛连锁店销售同比增长2.5%，环比增长0.3%。4、希腊将在周三议会投票后启动与债权人的救援谈判。

　　现货市场：7月21日，上海现货9999金报221.3元/克，跌0.9元/克；上海现货9999银报3205-3215元/千克，涨20元/千克。

　　仓单库存：7月21日，黄金交易所仓单报1305千克，增210千克；白银交易所仓单报310200公斤，日减773公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月21日黄金ETF持仓量为689.69吨，日减4.77

　　吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10227.9吨，日增0吨。

　　行情总结：隔夜消息面较为清淡，连遭重创的贵金属获得喘息机会。不过整体利空的氛围未改。操作上建议贵金属可继续执行抛空操作，沪金1512合约223元/克抛空，止损224.5元/克；沪银1512合约3270元/千克逢高抛空，止损3300元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜尾盘收跌0.12%至5453美元，较日内高点5545美元重挫1.66%，显示上方抛压较重，收盘价再创年内7月7日来的新低(5393美元)，目前伦铜跌至均线组之下运行，短期下跌风险加大。持仓方面，7月20日伦铜继续减仓1545至30.8万手，该持仓量创下年内1月21日来的新低，显示铜市人气持续下滑。

　　行业资讯：中国6月精炼铜进口量为255067吨，环比下滑7.37%，同比持平，同时1-6月精铜累计进口量为170万吨，同比仍下滑11%。

　　现货方面：据SMM称，7月21日上海电解铜现货对当月合约报升水210-升水270元/吨，平水铜成交价40520-40620元/吨。持货商维稳20日水平报价，但由于交投匮乏，部分进口持货商开始逐步调降现铜升水以求成交，日内票据货源开始影响市场报价，中间商投机活跃度下降，下游按需接货，供应压力略有增强。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水22.75美元，较前日扩大1.5美元/吨。

　　库存方面：截止7月21日，LME铜库存较20日减少300吨至339475吨，高于年内库存均值30.4万吨，年内高低点为342665-307650吨；同时，截止7月17日，上期所沪铜库存报109001吨，较上周增加3725吨或3.54%，为14周来首次增加，但仍接近于去年12月19日创下的低点(92829吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1509合约再度冲高回落至39850元，重新运行于各均线组之下，受中国股市疲软及6月中国精铜进口量下滑打压，操作上建议CU1509日内可背靠40400元之下持有空单，第一目标关注39200元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续跌势，为连跌四日，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝尾盘重挫1.42%至1662美元，收盘价再创年内新低，短期下跌风险加大，下方支撑下移至1650美元。

　　行业资讯：6月中国铝土矿进口量为404.1万吨，同比剧增38.3%，1-6月铝土矿累计进口量高达2256.6万吨，同比增加15.89%，其中进口自马来西亚的铝土矿高达791.3万吨，同比剧增37.96倍，6月进口量则超过澳大利亚成为我国进口来源第一大国。

　　现货方面：据SMM称，7月21日上海现铝主流成交在12250-12260元/吨，贴水120-贴水110元/吨，市场畏跌情绪发酵，持货商继续积极出货，但是下游需求量有限，整体延续疲弱市况，现货价格承压下滑贴水继续缓慢扩大，悲观情绪延续。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水45.25美元，较前日扩大0.75美元。

　　库存方面：截止7月21日，LME铝库存减至3510425吨，较20日减少10300吨，该库存再度刷新2009年4月7日创下的低点(3511225吨)；同时，截止7月17日，上期所沪铝库存报319340吨，较上周增加11864吨或3.85%，为连增六周，创下2014年8月29日当周来的高点(331678吨)。

　　观点总结：隔夜沪铝1509合约振荡续跌至12370元，显示上方抛压较重，因中国铝土矿进口量持续攀升，保证了电解铝冶炼产能的扩张，同时伦铝再创年内新低，下跌风险加大，建议 AL1509于12420元附近抛空，止损12500元，目标12300元

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2038美元/吨，跌0.54%。

　　    消息方面：亚洲金属网行业报道，湖南太丰集团恢复锌锭生产；天津金火炬合金材料制造有限公司热镀锌合金项目于7月16日投产；柳州中色锌品有限公司6月氧化锌库存增加至1300吨；2015年上半年五矿资源罗斯伯里矿锌产量大幅增加。

　　    现货方面：7月21日SMM现货0#锌报价为15500-15600元/吨，均价涨20元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，个别惜售挺价，贸易商保值盘被套挺价少出，不过终端需求疲软，加之中间商畏跌观望，令持货商出货受阻，整体供需两淡。

　　库存方面：截至到7月21日，LME伦锌库存451925吨，日减1400吨；沪锌库存方面，截至7月17日，沪锌库存报172734吨，较上周减少1619吨，连续8周下降。

　　观点总结：期锌长期仍然是看好，短期调整也有企稳的迹象。美元指数在连续拔高之后，回落压力增大，有利于沪锌结束调整。操作上建议沪锌1509合约在20日线附近介入多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1920元/吨，涨30元/吨；广州报价2190元/吨，涨20元/吨；北京报价1910元/吨，持平；福州报价2030元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1)上半年我国遭遇贸易救济调查37起 其中钢铁11起 (2)高盛预计铁矿石供应增加 中国无力全部消化 (3)Mysteel全国日均粗钢产量预测：7月中旬202.60万吨 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价52美元/吨， 涨跌持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为14745吨，+903。

　　小结：隔夜RB1601合约再度承压。钢坯拉涨对现货端的影响可谓巨大，各地市场纷纷上调现货价，但后市得关注下游需求。操作上建议，2100下方多单，止损仍参考2050.

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报398元/吨，涨10元/吨、印度62%粉矿报385元/吨，涨15元/吨。

　　   消息面：在中央及地方稳定住房消费系列组合拳政策的刺激下，2015年1至6月份，全国商品房销售面积同比增长3.9%，而1至5月份为下降0.2%，热点城市住宅交易量明显上升。在住宅交易回暖的过程中，房地产市场出现新的运行特征，将对房地产业数量型增长模式提出巨大挑战，值得高度关注。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：隔夜I1601合约窄幅整理。国产矿市场弱稳，部分地区涨跌不一，进口矿市场延续反弹，港口成交活跃，价格持续走高。操作上建议，跌破5日线多单止盈出场。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1785美元/吨，跌1.57%。

　　现货方面：7月21日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13200-13350元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，恒邦炼厂出货，市场品牌铅货源不多；下游观望情绪浓，采购极差。

　　库存方面：截至到7月21日，LME铅库存报215150吨，日减1650吨；截至到7月17日，上期所铅库存报19062吨，周减1205吨，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：据中国国家统计局公布的数据显示，上半年中国铅精矿产量同比下降8.74%，精炼铅产量同比下降3.49%。亚洲金属网行业报道，湖北雄韬铅酸蓄电池项目开工。

　　观点总结：沪铅主力快速转入10月。受制于基本面的疲软，震荡行情或未结束，但中长期仍可看多。建议沪铅1510合约回调至20日线附近介入长线多单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤 (S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　    消息面：上半年，河南能源焦煤公司吨煤单位制造成本实现319.65元，较计划下降23.89%，同比下降5.24%。

　　    库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　    小结：隔夜JM1509合约震荡下行，国内炼焦煤市场弱势运行，西南个别地区炼焦煤价格出现下调，上涨动力不 足，短期仍以空头为主；操作建议，在615附近抛空，止损622。

　　9焦炭

　　    现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价910元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价950元/ 吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价830元/吨(到厂含税 价)，跌10元/吨。

　　    消息面：2015年上半年山西焦炭产量4096.39万吨，同比降4.7%；6月份山西焦炭产量706.13万吨，环比增长3% ，同比降7.5%。

　　    库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。

　　    小结：隔夜J1509合约小幅下跌，国内焦炭市场整体弱稳态势，华北、华东个别厂家调降10-20元，钢厂受坯价 大涨影响，信心有所提振；操作建议，在810附近抛空，止损820。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍未能延续亚市涨幅，呈冲高回落，并转升为跌，其中3个月伦镍收跌0.26%至11665美元，不过伦镍现仍运行于M5和M20之间，运行区间越来越狭窄，显示多空方向突破在即，日内运行区间关注11500-11800美元/吨。

　　消息方面：中国6月镍矿砂进口量为4322927吨，同比增加17.85%，同时1-6月镍矿砂累计进口量为1456.6万吨，同比下滑36.87%，但其中进口自菲律宾的镍矿砂为1409.8万吨，同比增长14.94%。

　　现货方面：7月21日SMM1#电解镍成交价为85500-86900元/吨，成交均价较20日上涨1100元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水600元/吨，早盘镍价企稳走高，下游观望为主，成交清淡。

　　库存方面：截止7月21日，LME镍库存微增453582吨，较20日增加276吨，该库存较年内6月4日创下的记录高点470376吨下滑16794吨或3.57%。同时，截止7月17日，国内港口镍矿库存为1674万吨，较上周增加1万吨，仍接近于上周创下的记录新低。

　　观点总结：隔夜沪镍1509合约振荡回落至86760元，但其表现强于伦镍和其他基本金属，短期反弹格局仍维持良好，主要受国内镍矿库存水平较低提振，操作上，仍建议沪镍1509合约背靠85000元之上逢低短多，入场86000元，目标87500元。