广州期货：7月20日商品期货日评

　　第1页: 市场由多转空，豆类持续走弱第2页: 美指冲高回落 短线沪镍或偏强震荡第3页: 美国通胀显企稳，沪铜震荡调整第4页: 美元指数走高 沪锌趋势低迷第5页: 现货反弹带动螺纹反弹，涨势是否持续需观望第6页: 现货持续下跌，连塑日内震荡

　　美元指数走高 沪锌趋势低迷

　　2015年07月20日

　　今日早盘沪锌主力1509下跌后震荡盘整。午后沪锌震荡整理偏微涨并最终收于15550元/吨，日内沪锌下跌75元/吨，较上一交易日下跌0.73 %。

　　今日0#锌主流成交15530元/吨，对沪期锌主力1509合约升水25元/吨，1#锌成交于15480元/吨附近。第一时段，沪期锌主力1509合约重心单边下行，现锌对主力月平水-升水20元/吨附近，0#现锌主流成交于15580-15620元/吨；第二时段，盘面企稳于15500-15530元/吨，但市场普遍畏跌，需求疲软，0#现锌跟跌期锌，升贴水无变化。炼厂未有明显惜售情绪，贸易商出货积极，保值盘流出，加之近期进口锌流入较多，市场货源稍显充裕；中间商一方面畏惧交割货流出预期现锌贴水扩大，一方面出货受阻，拿货积极性未有明显改善；下游依旧以按需采购为主，整体成交一般，较上周五持平。

　　宏观方面：据希腊银行业官员称，由于希腊还未获得《银行复苏与处置指令》的具体细节，目前决定减记存款还为时过早。”尽管希腊银行周一恢复营业，但预计并不会有储户立刻存入大量资金，从而缓解银行业现金匮乏。德国总理默克尔周日对广播公司ARD表示，她准备在希腊成功完成新救助计划的第一轮评估后考虑讨论对希腊有限债务减记。

　　上周五公布的数据显示，美国6月CPI增长0.3%，连续第五个月增长，核心CPI年率增长1.8%；上月房屋开工急升9.8%，建筑许可飙升至近八年高位。美元再度回归多头格局，美联储主席耶伦在上周国会证词中的言论再度诱发升息预期，上周五公布的通胀和房市数据向好为年内升息添砖加瓦。

　　国内方面: 央行网站最新公布的中资全国性四家大型银行人民币信贷收支表显示，截至6月末， 工商银行、 农业银行、 中国银行与建设银行合计贷款余额为346031.86亿元，上月末为342462.53亿元。目前国家正在加快制定国企改革顶层设计方案，已经进入正式出台倒计时，方案包括了混合所有制改革、员工持股、国资委[微博]的职责、央企的划分等内容，以市场化为主导的国企改革下半年将进入全面加速期。除了重庆和贵州，其他几个增速超过8%的省份也集中在西部地区，如新疆增长8.2%，四川和云南均增长了8%。河南省统计局发布的数据显示，上半年全省高成长性制造业增加值增速高于全省工业2.9个百分点；占全省工业比重45.9%，同比提高2.3个百分点。《证券日报》记者获悉，中国人民大学国际货币研究所(IMI)7月18日发布的《人民币(6.2095, 0.0000, 0.00%)国际化报告2015》称，今年人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子是大概率事件。人民币国际化程度有望在两年内赶超日元，成为第四大国际货币。

　　行业方面：近月来楼市销售的持续复苏，正在促使更多城市加入房价上涨大军。国家统计局最新数据显示，继5月份止跌反弹后，6月份70个大中城市新建商品房住宅平均价格环比涨幅再扩大，止跌城市超过了一半，创下年内新高。基建方面，批复8922亿基建项目、发布1.97万亿PPP项目、三年内投资不低于1.1万亿用于高速宽带网络建设、三次降准加三次降息、出台《中国制造2025》等重磅产业政策、发布16个涉及改革的意见，今年上半年稳增长政策的清单已然徐徐展开。

　　资金面：今日主力合约1509持仓多单减少1054手到37318手，其中多头会员持仓减少；国内前二十持仓空头减少533手到43829手，其中空头会员持仓减少。今日，交易量增幅明显，前二十会员排名变动不大。

　　综合来看，沪锌日内震荡整理偏跌。美元指数走高给锌带来一定的压力，短期技术形态上也出现调整迹象。隔夜伦锌震荡走低，收报2060.5美元/吨，跌0.41%，伦锌下跌牵制沪锌走势。沪锌库存方面，截至7月17日，沪锌库存报172734吨，较上周减少1619吨，连续8周下降。据中国国家统计局公布的数据显示，上半年中国锌精矿产量同比下降10.40%，国内锌需求不旺，短期供过于求仍是产量下降的主要原因。技术面，沪锌下方支撑位需关注20日均线，上方压力需关注15800。预计未来沪锌震荡整理，仅供参考。