瑞达期货：7月20日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.95%，报收1134.53金/盎司；隔夜伦敦银震荡走跌，跌幅0.92%，报收14.878美金/盎司。

　　消息方面：1、中国2009年以来首次披露黄金储备，数据显示持有量增长57%。2、欧盟敲定了71.6亿欧元(78亿美元)的希腊过桥贷款，从而在3年期援助协议正式敲定之前向希腊提供临时的紧急援助。3、截至7月14日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少2941手，至4633手；COMEX白银投机净空头头寸减少3294手，至7035手

　　现货市场：7月17日，上海现货9999金报229.2元/克，跌0.35元/克；上海现货9999银报3235-3245元/千克，跌5元/千克。

　　仓单库存：7月17日，黄金交易所仓单报1095千克，增0千克；白银交易所仓单报313548公斤，日减3672公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月17日黄金ETF持仓量为696.25吨，日减11.63

　　吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10227.9吨，日增38.62吨。

　　行情总结：本周全球可能公布的经济事件可能比较清淡，市场关注的焦点或将继续在对美联储加息进程当中。美联储在今年加息的确定性不断提高，而同时国际金价触及2010年4月以来新低，给投资者带来的心里压力大幅提升。操作上建议贵金属可能继续执行抛空操作，沪金1512合约229元/克抛空，止损230.5元/克；沪银1512合约3270元/千克逢高抛空，止损3300元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五夜市伦铜进一步扩大跌幅，其中3个月伦铜尾盘收跌1.15%至5481美元，创下年内7月7日来的新低，今早伦铜高开回落，现运行于5487美元附近。目前伦铜有效跌破M5支撑，重新运行于均线组之下，下跌风险加大。持仓方面，7月16日伦铜减仓761至31.1万手，该持仓量接近于年内较低水平。

　　行业资讯：截止7月14日，美铜CFTC投机基金多空分别减少2575,减少7246，投机净空20758，净空量较上周减少4671，但为连续八周保持净空状态，利空铜价。

　　现货方面：据SMM称，7月17日上海电解铜现货对当月合约报升水190元/吨-升水260元/吨，平水铜成交价格40950-41030元/吨。持货商维稳16日午后水平报价，部分中间商入市收货，因长单交付需求，青睐湿法铜以及平水铜品牌，近午间市场难觅低价货源，下游按需接货，成交活跃度改善。外盘方面，LME铜0-3月的现货较期货最新贴水17.5美元，较前日扩大5.5美元/吨。

　　库存方面：截止7月17日，LME伦铜库存较上周增加10600吨至340325吨，高于年内库存均值30.4万吨，年内高低点为342665-307650吨；同时，截止7月17日，上期所沪铜库存报109001吨，较上周增加3725吨，为14周来首次增加，但仍接近于去年12月19日创下的低点(92829吨)。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1509合约跳空低开后，振荡回升，但尾盘仍收跌至40090元，因美国通胀企稳刺激美元指数延续反弹，目前伦沪铜均有效跌破M5支撑，下跌风险加大。建议CU1509可于40300元抛空，止损参考40650元，目标关注39200元附近。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝振荡下滑，且跌幅明显扩大，其中3个月伦铝尾盘收跌0.85%至1698美元，目前重新运行于均线组之下，下方支撑下移至1650美元。

　　行业资讯：据悉，截止6月底日本三大港口的铝库存为499900吨，环比下滑0.5%，为15个月来首次下滑。

　　现货方面：据SMM称，7月17日上海现铝主流成交在12340-12360元/吨，贴水100-贴水80元/吨，持货商逢高出货积极性提升，市场货源增加明显，但下游对铝价高位认可度较低，加上货源充裕，压价较多，持货商为能成交主动让价，成交市况几无改善。外盘方面，0-3月LME铝现货较期货贴水39.75美元，较前日扩大0.75美元。

　　库存方面：截止7月17日，LME铝库存减至3528225吨，较上周减少11275吨或0.3%，该库存创下2009年4月7日来的新低(3511225吨)；同时，截止7月17日，上期所沪铝库存报319340吨，较上周增加11864吨或3.85%，为连增六周，创下2014年8月29日当周来的高点(331678吨)。

　　观点总结：上周五晚沪铝1509合约振荡下滑至12445元，显示反弹乏力，因美元走强和国内电解铝再创历史新高令铝价承压，日内除沪锡之外的其他基本金属大多仍面临承压回落的风险，受此拖累，建议 AL1509于12510元附近抛空，止损参考12600元，目标12350元

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2060.5美元/吨，跌0.41%。

　　    消息方面：据中国国家统计局公布的数据显示，上半年中国锌精矿产量同比下降10.40%。亚洲金属网行业报道，柳州振锌五矿化工有限公司恢复氧化锌生产；天津深发喜顺再生资源有限公司氧化锌恢复正常生产；河北华澳矿业开发有限公司蔡家营铅锌矿计划10月份大幅提升锌精矿产量；南乐县瑞祥科技有限公司新建硫酸锌厂推迟投产。

　　    现货方面：7月17日SMM现货0#锌报价为15610-15710元/吨，均价跌30元/吨。据SMM报道，炼厂出货情绪略有缓解，虽然部分贸易商库存不大捂货少出，但是多数对后期现货升水并不乐观，畏惧现锌贴水扩大，临近周末多出少接；中间商观望少采，部分下游周末前略有备库需求，但是订单不佳采购量极其有限，整体成交不佳。

　　库存方面：截至到7月16日，LME伦锌库存454425吨，日减925吨；沪锌库存方面，截至7月17日，沪锌库存报172734吨，较上周减少1619吨，连续8周下降。

　　观点总结：美元指数走高给锌带来一定的压力，短期技术形态上也出现调整迹象。不过对于中长期我们依然看好，操作上沪锌1509合约暂时观望，调整到20日线可以继续介入多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1890元/吨，持平；广州报价2150元/吨，持平；北京报价1910元/吨，持平；福州报价1940元/吨，持平。

　　消息：(1)6月一线城市房市火热 深圳房价环比大涨7.1% (2)重点钢企主业亏损超百亿 钢铁电商“野蛮”生长(3)中国铁总上半年完成2600亿固定投资 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价49.75美元/吨， 涨0.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为15016吨，持平。

　　小结：周五晚RB1601合约延续震荡。库存压力较大和需求低迷，主流厂报价下调，目前期价处在相对低位，短线行情仍将反复。操作上，2065-2010区间高抛低买，止损20点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报455元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报392元/吨，持平、印度62%粉矿报375元/吨，持平。

　　   消息面：正当澳洲矿企力拓和必和必拓扩大向中国出口铁矿石的时候，它们将面临巴西淡水河谷的反击，这场市场争夺战恐怕会进一步打压本已低迷的铁矿石价格。

　　   库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　   小结：周五晚I1601合约横盘整理。国产矿市场矿山价格继续下调，成交普遍较差，钢厂采购热情不高。进口矿市场运行平稳。操作上建议，350下方短多，止损参考340。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1833.5美元/吨，跌0.05%。

　　现货方面：7月17日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13250-13350元/吨，均价跌25元/吨。据SMM报道，上海仅汉江炼厂少量出货，市场货源以贸易商库存为主；下游周末前备货情绪并不高，成交较零散。

　　库存方面：截至到7月17日，LME铅库存报217900吨，日减1475吨；截至到7月17日，上期所铅库存报19062吨，周减1205吨，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：亚洲金属网行业报道，保定港安有色金属有限公司7月份再生铅产量料减半；安阳金鹏铅业有限公司7月份再生铅产量料下滑28%。

　　观点总结：沪铅短期整理运行，或向20日线一带靠近。若介入空单，以日内为主。仍然建议沪铅1509合约在12800-12900元/吨附近介入长线多单。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　消息面：上半年，新疆全区原煤产量累计6461.34万吨(包括兵团)，与去年同期相比增加54.78万吨,上升0.86％，完成了国家煤炭总量调控目标。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚JM1509合约震荡偏强，国内炼焦煤市场弱势运行，广西柳州地区炼焦煤采购价下调，其他地区炼焦煤价格没有明显变化；操作建议，在625附近抛空，止损632。

　　9焦炭

　　    现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价910元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价950元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价830元/吨(到厂含税价)，跌10元/吨。

　　消息面：由太重公司承建的青岛特殊钢铁有限公司7米焦炉年产160万吨焦化项目进展顺利。目前，该项目已具备投产条件，1号焦炉已正式出焦。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为20手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚J1509合约震荡整理，国内焦炭现货市场表现弱势，华北个别钢厂补跌，且受日钢调降影响，华东地区钢厂有跟降意向；操作建议，在815附近抛空，止损825。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍振荡回落，其中3个月伦镍收跌1.21%至11440美元/吨，收盘价创下年内7月10日来的新低，今早伦镍高开运行于11540美元附近，目前伦镍仍未完全跌破M5的支撑，日内运行区间关注11300-11800美元/吨。

　　消息方面：近日，中钢协预测，进入三季度，钢材市场逐步渐入淡季，预计钢材需求仍会进一步减弱，7月钢厂或将大面积减产。

　　现货方面：17日SMM1#电解镍成交价为84100-85900元/吨，成交均价较16日上涨300元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水900元/吨，早盘镍价持稳，市场上仍以出货为主，下游采购不积极。

　　库存方面：截止7月17日，LME镍库存减至453486吨，较上周减少2904吨或0.64%，该库存较年内6月4日创下的记录高点470376吨下滑16890吨或3.59%。同时，截止7月17日，国内港口镍矿库存为1674万吨，较上周增加1万吨，仍接近于上周创下的记录新低。

　　观点总结：上周五晚沪镍1509合约冲高回落，跌至84580元，因下游不锈钢行业需求疲软，且美元指数振荡走强。早盘伦镍小幅高开，日内继续关注沪镍冲高回落风险，建议沪镍1509合约可背靠86200元之下逢高空，入场点85500元附近，目标关注84000元附近。