西部期货：7月15日商品期货早评

　　第1页: 库存逐渐修复 豆油反弹动能相对较弱第2页: 需求仍是主导因素 沪铜弱势延续第3页: 上行面临较强阻力 股指期货观望为主第4页: 伊朗核谈成功 偏空格局未变

　　西部期货早评：伊朗核谈成功 偏空格局未变

　　走势回顾

　　伊朗核问题协议达成后，国际油价盘中急跌2%，然而，交易商空头回补，国际油价尾盘上涨而收高。纽交所8月合约涨0.84美元收53.04美元；伦敦布伦特8月合约涨0.66美元报每桶58.51美元。

　　国内市场方面,原油止跌震荡，塑料品种高开低走，LLDPE主力1509涨20收于9445元/吨，成交量大幅增加3万手至65万手。PP主力1509跌57元至8195元/吨，成交量增加3万手至35万手。

　　基本面分析

　　西方和伊朗外交官13日表示，在“扫清最后的障碍”后，伊朗与伊核问题六国已经就历史性的核协议达成一致。这意味着为期三年的西方对伊朗制裁将结束，伊朗原油出口将逐步恢复正常。

　　有消息说，伊朗当前储存在油库和浮动油轮的原油达千万桶之多，一旦解除制裁，这些原油将进入市场。而且伊朗打算在解除制裁后恢复原油出口大国的地位，逐步实现400万桶的原油产量。着意味着当前市场每日超供200多万桶原油的基础上再超供100万桶原油。

　　然而，分析师认为，伊朗原油不可能很快进入市场，欧盟何时结束对伊朗的石油禁运需要欧洲议会讨论后才能实施，因而近期内伊朗增加原油出口的机会不大。再者，伊朗核问题协议对市场的影响已经计入油价，因而交易商在油价条件反射性下跌后空头回补。

　　伊朗原油重返市场仅仅对欧洲市场和部分亚洲市场有影响，美国早在1987年就没有进口伊朗原油。

　　欧佩克周二发布的报告中，预计2015年全球日均需求增长至128万桶，比上次报告上调了10万桶。预计全球2016年世界石油日均消耗量增长134万桶，其中经合组织日均需求仅仅增长18万桶，而非经合组织日均需求增加116万桶。

　　欧佩克报告还估计2014年非欧佩克石油日均供应量增长217万桶。预计2015年非欧佩克石油日均供应增长86万桶，比上次预测上调18万桶，主要是前苏联地区、经合组织和拉美供应量预测上调。预计2016年非欧佩克石油日均供应5769万桶，增长30万桶；预计2016年欧佩克天然气液态产品和非常规液态燃料日均供应量增加17万桶，比上次预测下调2万桶。6月份欧佩克原油日产量3138万桶，比2015年5月份日产量增加28.3万桶。

　　亚洲乙烯继续下跌。7月14日乙烯价格CFR东南亚跌30报1150美元/吨，CFR东北亚跌25报1205美元/吨。乙烯供应被认为在七月下旬增加，是因为检修季的结束，市场供应增加。PE市场方面，大庆石化PE装置6月20日起大修一个月，华锦乙烯6月24日起检修，上海石化低压装置6月20日起停车计划一个月，延长中煤计划7月10日或以后开车，原8月份检修计划取消。但下游需求一般，维持刚需，现货价格小幅上涨，预计涨幅受限。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，机构普遍下调原油后期价格，近期希腊退欧风险消退，原油市场恐慌因素减弱，而伊朗核谈成功，后期供需矛盾或进一步恶化，后期弱势震荡格局仍将延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，尤其乙烯价格持续回落，虽然现货市场库存较少，石化厂家挺价，但塑料整体偏空格局延续，前期空单轻仓持有。

　　(西部期货 周美莉)