大陆期货：7月14日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　上周五晚美盘豆类温和上涨，但今日大连盘油脂弱势震荡，打压国内棕榈油价格下跌，24度棕榈油价格在4800-4900元/吨一线，部分跌20-40元/吨。期货盘弱势震荡，买家入市谨慎，今日棕榈油市场成交清淡。沿海地区主要油厂及进口商棕榈油成交1400吨，相对比，上周五成交1000吨。

　　上周五晚USDA报告如期利多，但早盘大涨之后逐步回吐涨幅，收盘仅温和上涨，2014/15年度巴西大豆产量预计为创纪录的9620万吨，高于早先预测的9600万吨，比上年提高12%，影响美盘豆类上涨空间，但7、8月份原本就是炒作天气的季节，这将继续对美盘形成一定的支撑，预计美豆仍将保持偏强运行。

　　但另一方面，7、8月大豆到港庞大，据我们全面调查显示，2015年7月份国内各港口进口大豆预报到港135船839.6万吨，略低于我们之前预期的850万吨，也低于6月的853.6万吨，但仍远高于往年同期，8月份预估800万吨，油厂开机率高企，及油脂进口增加，油脂库存继续上升，截止今日，国内豆油商业库存总量96.175万吨，较上周五的94.555万吨增1.71%，较上周同期的91.93吨增4.62%，较前期(4月21号)低点60.886增35.289万吨，增幅57.96%，棕油库存上升至52.4万吨，较上周51.65万吨增1.4%，较上月同期的40.9万吨增11.5万吨，增幅28.1%，较前期(4月10号)低点37.2万吨增加15.2万吨，增幅40.9%，供应不断放大，而棕榈油终端需求仍不旺，抑制棕榈油现货反弹步伐。但天气炒作令美豆难跌，又支撑油脂行情。预计棕榈油短线或仍以震荡市为主，跟盘波动仍将较为频繁。操作建议：有库存的可暂观望，没有库存的随用随买。

　　豆粕：

　　因报告利多，上周五美豆小幅上涨，但今日亚洲电子盘小幅回落，上午大连盘豆粕也震荡小跌，不过，下午止跌小幅反弹，期货市场窄幅震荡整理，今日国内豆粕现货也涨跌互现，沿海豆粕价格在2780-2880元/吨一线，较上周波动10-20元/吨，买家前两周大多已经补库，观望居多，今日豆粕成交量不大。今天国内主要油厂豆粕共成交2.981万吨，相比之下，上周五成交量16.07万吨。今天国内主要油厂豆粕共成交2.981万吨，相比之下，上周五成交量16.07万吨。

　　上周五晚USDA报告如期利多，但早盘大涨之后逐步回吐涨幅，收盘仅温和上涨，2014/15年度巴西大豆产量预计为创纪录的9620万吨，高于早先预测的9600万吨，比上年提高12%，影响美盘豆类上涨空间。加上，7、8月大豆到港近1700万吨之多，国内油厂开机率高企，上周全国油厂大豆压榨量略提至161万吨，周比增1.46%。大豆充足，油厂大多保持开机，本周压榨量将提至170万吨周比增5.02%，豆粕库存渐增，在豆粕价格涨至2800-2900一线后饲企追买谨慎，今日豆粕现货涨势放缓。

　　但未来一周美国大豆主产区北部地区有集中降雨，对该地的作物优良率可能会继续产生不利影响，7、8月份是炒作天气的高峰期，这将继续对美盘形成一定的支撑，预计美豆仍将保持偏强运行。且油厂为保证前期高价基差合同顺利执行，挺价意愿依然较强，在下午大连盘豆粕止跌反弹后，部分油厂马上跟盘提价，可见，油厂暂无出货压力，提价意愿仍较强。因此，当前国内豆粕现货整体仍抗跌，短线或将偏强震荡。操作建议：上涨至2800-2900元/吨一线后暂不宜过分追涨，若出现调整，仍可逢低补库。后续继续关注天气炒作及油厂豆粕库存增长情况。

　　白糖：

　　13日下午主产区现货报价综述

　　国内盘面继续以小幅下跌收盘，各主产区现货报价基本维持不变，总体成交偏淡，下调报价对销量的推动作用有限。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5250元/吨，报价不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5250元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5300-5350元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5140-5220元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5130元/吨；海南船板一级糖报价5250元/吨，二级糖报价5170元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5290元/吨，二级糖报价5130元/吨；钦州仓库报价5280元/吨；厂内车板报价5200-5290元/吨，报价不变，成交清淡。部分集团仓库车板报价5280-5350元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团暂不报价，中间商报价5300-5350元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商一级糖报价5050-5070元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级糖报价5050-5150元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　轮出日报|7月13日储备棉轮出成交5043.65吨

　　7月13日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉 33842.70吨，实际成交5043.65吨，成交率14.90%。其中国产棉计划轮出20687.31吨，实际成交3328.31吨；进口棉计划轮出13155.39吨，实际成交1715.35吨。