方正中期：7月8日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续承压调整 防范恐慌性下跌风险加大第2页: 螺纹钢或承压调整 防范系统性下跌风险加大

　　方正中期：铁矿石或延续承压调整 防范恐慌性下跌风险加大

　　期货：铁矿石1509周二夜盘再次跌停，收349(-27)，总减仓30万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量减少、集中度降低；多头部分集中减仓，持仓量减少、集中度降低。夜盘受外矿补跌及恐慌性下跌影响，空头小幅增仓压盘，多头止损离场加重市场抛压，多空均大幅减仓，承压下跌格局；短期或延续承压调整，防范恐慌性下跌风险加大及后期大幅超跌后短线减仓反弹。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)延续下调：曹妃甸440(-15)，日照435(-10)，连云港430(-10)；8月新加坡掉期46(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数49.75(-1.5)，BDI指数(航运)回调。目前港口库存延续回升，钢坯大幅下调后带动内外矿现货加速下跌；近期钢厂开工率被迫下降、检修减产增多，若价格续跌则会加大限产量、拉低矿价，现货承压下调格局。淡水河谷40万吨级矿砂船开始靠岸，加大市场供给竞争力度。

　　宏观及外盘因素：证金公司拟发800亿元短期融资券，中信银行或牵头承销。超1200股停牌，A股“停牌比”7月8日将突破40%。渣打预测中国二季度GDP或同增放缓至6.7%。美国5月JOLTS职位空缺数创新高。希腊的最后机会——周二晚间提交新的改革方案。昨夜：金融系统性风险开始显现、大宗商品重挫，美铜、原油下探反弹，黄金大跌，美元指数冲高回落收涨，今日国内金属工业品或承压下跌，防范系统性(恐慌)下跌风险加大。

　　简要策略：铁矿石1509或延续承压调整，防范恐慌性下跌风险加大及后期大幅超跌后短线减仓反弹：波段操作：持空20%，站稳349平仓，若360-380区压力较大可补空，若320-340区支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，站稳349平仓，若360-380区压力较大可补空，若320-340区支撑较强可平空，弱势破位留空。

　　策略分析：受股市暴跌恐慌情绪蔓延，金融系统性风险加大，开始影响大宗商品，防范系统性(恐慌)下跌风险加大。短期资金开始逐步移仓换月至1601合约。目前货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但地产形势严峻、淡季钢材需求不济、钢价下调、钢厂减产、港口库存回升将压制矿价。近期钢价大幅下调，期货资金高位压盘，行情补跌回落，若钢价延续弱势下跌或将带动矿价承压续跌；若港口库存延续回升、钢厂减产加大，市场或续跌破位创新低。淡季钢厂需求将直接影响矿价涨跌，矿价破位超跌后将对三四季度后期行情企稳将有一定作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：投资增速或继续回落，机构预计二季度GDP增速低于7%，下半年稳投资步伐或加快。

　　07-09周四09:30 官方公布6月CPI同比和PPI同比

　　20:30 公布美国7月4日当周首次申请失业救济人数