收评：内外因素压制大宗商品去泡沫化加剧

来源：中金在线期货频道作者：佚名 2015-07-07 15:33:07

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　　07月07日，受外围因素和内部环境的共同影响，今日大宗商品全线下跌。涨幅前五的分别是：晚稻涨2.81%、菜粕涨1.69%、纤板涨1.45%、早稻涨1.19%、锰硅涨1.16%；跌幅前五的分别是：中证500跌10%、沪深300跌7.42%、铁矿跌5.88%、螺纹跌5.23%、沥青跌5.05%。

　　上海证券报认为，希腊因素不过是压垮周一(06日)期货市场的一棵稻草，基本面的疲弱才是导致商品市场一溃千里的根本因素。塑料市场上，现货成交清淡，PTA过剩难以消化。跌停的螺纹钢、铁矿石期货基本面更是疲弱不堪。西本新干线公布的数据显示，上周国内铁矿石港口库存暴增4%至8185万吨，结束了库存十连降局面。经济增长疲弱和房地产行业的低迷，也已经让钢厂保受折磨。

　　而生意社首席分析师刘心田指出，首先宏观政策层面上可预期利好已基本消化殆尽，下半年市场的底气或硬度降低；其次中国经济减速带给全球市场的海潮效应将进一步凸显全球性的供需失衡，经济乃至市场的“牛气”将减弱；最后商品的去泡沫化进程不会由于原油的止跌而停滞，以铁矿石为代表的影响产业价值链“虚高”的商品势必要洗尽铅华、价值回归，白菜价的商品会越来越多，使得商品的“宝气”渐失，“土气”渐增。有鉴于此，刘心田认为2015年下半年市场并不乐观，BPI或7、8月探底至730点左右，9、10月或有20点左右的回补，4季度中后期再度调整，年底或收官至740点左右。

　　以下是瑞达期货的收评：

　　

　　瑞达期货：焦煤焦炭继续下杀，连创新低

　　行情回顾：周二JM1509合约大幅下挫，开盘价报653.0元/吨，终盘报收639.5元/吨，跌23.0元/吨，持仓量为94408，日增仓1052。

　　J1509合约震荡下跌，开盘价报854.5元/吨，终盘报收845.5元/吨，跌13.0元/吨，持仓量为114448，日减仓12374。

　　基本面：

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)730元/吨，持平。

　　焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价930元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价990元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价900元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价860元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：(1)5月下旬至6月上旬，国家发展改革委运行局会同能源局煤炭司、煤监局行管司，以及国土资源部、环保部、水利部有关司局和煤炭工业协会，分别深入内蒙古、山西、陕西所辖煤矿，开展了违法违规建设生产情况抽查。(2)受国内煤市疲软态势加剧，焦炭价格下跌等影响，甘其毛都口岸煤炭进口持续低位运行。截至6月30日，甘其毛都口岸2015年进口原煤总量达354.41万吨，同比减少260.92万吨，下降42.4%。

　　小结：

　　周二JM1509合约大幅下挫，国内炼焦煤弱势运行，钢价继续下跌，对上游原材料的价格会进一步打压，焦煤或将继续承压；操作建议，在640附近尝试抛空，止损647。

　　周二J1509合约震荡下跌，国内焦炭现货市场弱势维稳，市场成交转差；钢材价格还在进一步的下跌，焦炭承压较大；操作建议，在845附近尝试抛空，止损855。

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