大陆期货：7月3日商品期货早评

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　　金属期货：金属略有止跌，反弹压力仍大

　　【宏观面和基本面信息】

　　国内外宏观

　　欧元区5月生产者物价指数年率∶-2.0%前值∶-2.2%预估值∶-2.0%

　　英国6月建筑业采购经理人指数∶58.1前值∶55.9预估值∶56.5

　　英国6月Nationwide房价指数年率∶3.3%前值∶4.6%预估值∶4.5%

　　美国5月工厂订单月率∶-1.0%前值∶-0.4%预估值∶-0.5%

　　美国6月非农就业人数稳步增加，但增幅稍逊于市场预期，而且工资较上月未见增长，劳动参与率下降，暗示就业市场依然疲软。

　　基本面

　　贵金属 美银美林下调2015年黄金价格预期3.6%至每盎司1203美元；下调2016年价格前景1.9%至每盎司1313美元。下调2015年白银价格预期6.6%至每盎司16.51美元；下调2016年价格前景2.0%至每盎司18.38美元。

　　上周美国首申人数环比较预期多增1.1万人，波动较小的四周首申均值小幅回升1000人。但美国失业人数仍处于历史低位，首申连续17周低于30万人，显示就业市场好转形势未变。

　　据CME FedWatch，美联储(Fed)在9月份加息的可能性从就业报告公布前的17%下降至10%，12月份加息的可能性从数据公布前的59%下降至49%。

　　惠誉预计美联储将在2015年年底前开始加息；下调美国2015年全年GDP增速预期。

　　标普预计希腊退欧的可能性将增加至50%左右。希腊退欧或不会立即影响其他欧元区国家的主权评级。希腊退欧对外国银行及保险公司的影响有限。

　　短期震荡 昨日因为美国初请失业金人数上升、工厂订单数据不佳及市场对于美联储加息预期推迟，美元支出出现小幅回落，并使得贵金属止跌回稳。此外，希腊风险虽现缓和，但风险度仍然较高。因此，我们认为短期内贵金属可能在前低支撑位附近呈现震荡格局。

　　有色金属 LME铜库存减少1375吨，至322075吨。铝库存减少9825吨，至3564425吨。铅库存减少1275吨，至172725吨。镍库存增加198吨，至457308吨。

　　伦敦金属交易所(LME)周三称将以数项提案来应对仓库目前及潜在的提货速度问题，提案中包括从2016年5月1日起实施仓库租金上限。

　　短期震荡 短期来看，有色金属价格算是略有止跌企稳，但仍不能算作反弹。无论是宏观经济还是基本面压力都仍然存在。因此，我们认为短期内有色金属可能呈现震荡格局。

　　黑色金属 国际油价创4月来最大跌幅 国内油价下周或小幅下跌

　　6月份巴西铁矿石出口总量3203万吨

　　动力煤寒冬仍将持续

　　墨西哥钢铁行业持续抗议钢铁进口

　　震荡偏弱 昨日黑色产业链震荡，铁矿石主要矿山近期发货节奏受到控制，美元弱势，宏观预期转强，短期铁矿发货量降低不改未来铁矿增产预期，期货基差不断收窄，房地产短期继续分化盘整，钢厂库存高企依然以降库存为主，原材料和成材继续合理分化，环保对原材料打压效应明显。现货方面，普氏铁矿石指数较前一日下跌2.25美金为56.25美元，螺纹钢现货价格下跌8元至2171元/吨，成交一般。目前注意以下几个风险点，股指强势上升，螺纹钢社会库存下降至周期性低点，钢厂铁矿石库存维持低库存，短期随着消费旺季的到来有一定的季节性需求，但需求目前来看释放程度仍低，短期内黑色偏强，中期依然看弱。