方正中期：7月1日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢承压格局 或有调整震荡第2页: 铁矿石或反弹承压震荡 注意高位资金增量

　　方正中期：螺纹钢承压格局 或有调整震荡

　　期货：螺纹钢1510周二夜盘震荡调整，收2127(-7)，总增仓6万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓、小部分增仓，持仓量大降、集中度降低；空头部分集中大幅减仓，持仓量大降、集中度大降，空头持仓总量大降。夜盘空头高位小幅增仓压盘，多头低位增仓挺价支撑，盘面承压震荡调整。短期承压格局、或有调整震荡波动，注意2120-2140区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：5月份全国粗钢产量6995万吨，同比下降1.7%；钢材产量增长2.1%，增速同比回落4个百分点。唐山钢坯1820(0)疲弱，铁矿石下调为主、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2020(-10)疲弱，北京2040(-20)成交较差。短期钢厂钢坯、建材延续弱势，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、按需采购，市场成交一般、需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂联合限产保价，若价格续跌则会加大限产量，短期难改产业供大于求弱势格局。印度上调进口关税，中国钢铁出口添难度。

　　宏观及外盘因素：发改委：近期将再推四大工程包，3万亿投资已完成，推68个城轨重大项目，京津冀城际投资公司成立。监管层打维稳股市组合拳。证券业协会：配资存量可继续运行，外部接入8月起接受认证申请。希腊成IMF史上首个违约的发达国家。美联储二号人物：预计今年经济增速2.5%，工资有上涨迹象。欧元区6月CPI初值同比增0.2%，与预期持平。昨夜：黄金、美铜震荡下探，原油反弹，美元指数震荡微涨，今日国内金属工业品或震荡为主，注意PMI数据影响。

　　简要策略：螺纹钢1510承压格局、或有调整震荡波动，注意2120-2140区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动；波段操作：持空10%，站稳2135平仓，若反弹2150-2180区承压弱势可回补空单，若2100-2120区支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空10%，站稳2130平仓，若反弹2150-2180区承压弱势则补空，若2100-2120区支撑较强可平空试探多单，弱势破位留空。

　　策略分析：当前高产能、低需求或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将影响期货。近期资金延续压盘，期货承压弱势调整，仍需等待政策需求好转；若需求不济、产能高位，市场或再跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度后期行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑。

　　7.1周三09:00 中国6月官方制造业PMI和非制造业PMI 09:45 6月汇丰制造业PMI终值

　　7.2周四20:30 美国6月非农就业人口变动、失业率和27日当周首次申请失业救济人数

　　7.3周五09:45 中国6月汇丰综合PMI和服务业PMI