方正中期：7月1日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢承压格局 或有调整震荡第2页: 铁矿石或反弹承压震荡 注意高位资金增量

　　方正中期：铁矿石或反弹承压震荡 注意高位资金增量

　　期货：铁矿石1509周二夜盘下探震荡，收417(+1)，总增仓2万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头部分集中减仓，持仓量下降、集中度下降；多头部分集中减仓，持仓量微降、集中度降低，多头持仓总量仍较大。夜盘空头增仓打压后、多头增仓挺价支撑，多空小幅增仓，盘面下探震荡；短期或反弹承压震荡波动，注意410-420区资金增减流向，防范资金高位回补。

　　现货：全国42个港口铁矿石库存8159万吨，较上周五上涨96万吨，较上周二上涨140万吨。港口61.5%PB粉报价(湿吨)下调为主：曹妃甸480(0)，日照460(-5)，连云港460(-5)；8月新加坡掉期52.58(美元/吨)(-0.7)、普氏62%铁矿石指数59.5(-1)，BDI指数(航运)回调。目前港口库存低位回升，国内大矿开始下调，现货显现弱势，期货内盘贴水、弱于外盘；而近期部分钢厂联合限产保价，若价格续跌则会加大限产量，将负面影响矿价，现货承压显现弱势格局。国家新技术或提高80亿吨难选磁铁矿利用率。

　　宏观及外盘因素：发改委：近期将再推四大工程包，3万亿投资已完成，推68个城轨重大项目，京津冀城际投资公司成立。监管层打维稳股市组合拳。证券业协会：配资存量可继续运行，外部接入8月起接受认证申请。希腊成IMF史上首个违约的发达国家。美联储二号人物：预计今年经济增速2.5%，工资有上涨迹象。欧元区6月CPI初值同比增0.2%，与预期持平。昨夜：黄金、美铜震荡下探，原油反弹，美元指数震荡微涨，今日国内金属工业品或震荡为主，注意PMI数据影响。

　　简要策略：铁矿石1509或反弹承压震荡波动，注意410-420区资金增减流向，防范资金高位回补：波段操作：平空观望，若420-430区压力较大可补空，若400-410区支撑较强可平空，弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平空观望，若420-430区压力较大可补空，若400-410区支撑较强可平空试多，弱势破位留空。

　　策略分析：短期货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，钢厂开工率较高、港口库存低位支撑市场；若后期政策需求不济、钢厂减产将打压矿价，同时港口库存企稳回升将压制矿价。期货贴水体现弱势需求预期，钢材调价将影响铁矿石。近期资金高位压盘，期货破位下跌，若钢价延续弱势下跌将带动矿价；若港口库存回升、钢厂减产加大，市场或承压回落。淡季钢厂需求将直接影响矿价涨跌，矿价下跌将对三四季度后期行情企稳将有一定作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：央行降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，超预期双降有防范金融风险考虑。

　　7.1周三09:00 中国6月官方制造业PMI和非制造业PMI 09:45 6月汇丰制造业PMI终值

　　7.2周四20:30 美国6月非农就业人口变动、失业率和27日当周首次申请失业救济人数

　　7.3周五09:45 中国6月汇丰综合PMI和服务业PMI