国贸期货早评：铜价短期或将小幅回升沪胶临近重要支撑

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-06-29 08:18:32

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　　【基本面】

　　1.越南国家统计局上周五公布的数据显示，越南2015年上半年橡胶出口量预计同比增加23.1%，至425,000吨。统计局在其月度报告中称，1-6月橡胶出口收入预计同比减少4.4%，至6.185亿美元。

　　2.5月份，规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元，同比增长0.6%，增速比4月份回落2个百分点。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22547.6亿元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5个百分点。

　　3.在股市大跌的背景之下，央行宣布同时定向降准与降息。在经济“新常态”背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。(此番降准降息)以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。央行研究局局长陆磊表示，经济增长进入新常态，但稳增长压力依然较大，从前瞻性角度出发，有必要进一步实施松紧适度的货币政策以支持经济稳定增长。此次政策调整的基本特点有：1、数量型工具与价格型工具同步运用；2、总量性政策与结构性政策并举；3、预调与微调兼顾。市场对此的解读几乎一致认定是为股市拖地，同时释放出信号表明政府对股市的关注，以及仍将持续货比宽松的一个态度。　　

　　【操作建议】

　　沪胶的主力在触碰13650附近的支撑之后于周二小幅反弹，然而反弹并没有伴随成交量的支撑而不能持续，本周四突破60日均线的支撑大幅下跌，下跌过程成交量放大，显示了多头的无力。市场将考验120日均线支撑以及紧随其后的12850支撑位。而基本面仍旧处于低迷的阶段，下游的无力导致市场多头在当前时间节点进场明显需要承受过大的风险。但由于橡胶整体的价格重心已经抬升，国内现货与外盘现货的价格波动相较于期货坚挺，若价格向下跌破120日均线的支撑，下行空间也十分有限。而由于央行的降准降息，对商品市场也将形成进一步的支撑。因为7月1号将近，复合胶新标的实施与否与实施日期仍旧悬而未决，因此建议回避风险。本周期货虽然保持持续弱势且有破位预期，但是现货价格的坚挺(尤其是美金胶以及复合胶)预计仍会提供有力支撑。而青岛保税区库存的快速下滑显示市场买方的力量也正在形成。我们建议继续观望当前的价格走势，激进者可以在当前120日均线支撑位小仓位多单进场，止损13155。

　　个人观点，仅供参考。

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