方正中期：6月18日铁矿螺纹期货晚评

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　　方正中期：螺纹钢或反弹震荡 节前开始防范波动风险

　　期货：螺纹钢1510周四反弹，收2245(+18)，总减仓3.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加、集中度增加；空头部分集中减仓、分散增仓，持仓量降低、集中度降低，空头持仓总量减少。多头支撑力度增加，部分空头减仓离场，盘面挺价震荡。短期或反弹承压震荡波动，注意2240-2260区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：唐山钢坯1820(0)疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2090(0)疲弱，北京2090(-20)成交较差。短期钢厂钢坯、建材下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。

　　简要策略：螺纹钢1510或反弹承压震荡波动，注意2240-2260区资金增减流向，防范资金集中增减仓异动；波段操作：平仓观望，若反弹2260附近压力较大可回补空单、站稳则留多，若2200-2220区支撑较强可减空、延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平仓后试探多单20%，若反弹2260附近承压则平多补空、延续强势留多，若2200-2230区支撑较强可试探多单、延续弱势破位留空。

　　策略分析：当前钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币宽松、基建、地产稳增长政策支撑市场预期，但政策刺激改变现实之前市场延续供大于求弱势格局，期货升水仍较高，现货价格下调将带动期货下跌。近期资金延续大幅增仓打压，期货短期破位下跌，升水有所降低，防范资金减仓反弹波动；若延续增仓打压，或进一步下跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情将有积极作用；后续关注6月实际需求、钢厂调价减产政策及资金对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：6.20-6.22端午节休市，23日正常交易，节日前后注意规避短期大幅涨跌波动风险。