宏源期货：6月17日商品期货早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-06-17 09:39:08

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　　宏源期货早评：股指今日反弹概率较大逢低可以轻仓做多

　　要点

　　一、股指期货走势回顾

　　周二，股指继续向下大幅调整，盘中一路下挫，收盘跌幅均超过1%，风格方面中证500跌幅超过上证50；截止到收盘，IF1506收5069.2(-3.06%)，IH1506收3193.4(-2.78%)，IC1506收10839(-3.93%)。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.全球主要市场表现

　　周二(6月16日)全球股市涨跌不一。美国股市收高。投资者等待美联储会议的结果。欧洲主要股指多数上涨，分析师称，希腊股市领跌，但欧元走低为投资者创造一些买入机会。亚太股市收盘全线下跌。

　　2.消息面

　　交行混改方案终于获批，银行业混改大戏拉开帷幕。自2005年上市以来，交行的股权结构最符合混合所有制基本特征，截至2015年一季度末，财政部持股比例为26.53%，香港上海汇丰银行有限公司持股18.70%，全国社会保障基金理事会持股4.43%。

　　周二，资金利率涨势有所放缓，但部分机构融入难度加大，显示流动性在边际上继续收紧。6月资金面不太紧，而月内大量MLF到期，会否成为货币放松的触发点值得关注。

　　根据中金公司研究员杜丽娟测算，截至今年年中，预计行业层面净资本足以支持3.95万亿元的两融余额，远高于截至6月11日的2.22万亿元的存量余额。

　　中国结算最新公布周报显示，上周(6月8日-6月12日)两市新增投资者数量为141.35万，环比减少5.7%，连续三周保持在140万以上。同时，A股投资活跃度小幅提升，持仓人数亦环比增加。

　　周二(6月16日)，沪深两市净流出资金1193.67亿元。其中，365家上市公司获资金净流入，1959家上市公司获资金净流出。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市涨跌互现，对国内影响中性；5月份CPI同比低于市场预期，我们预计价格水平长时间维持在较低位置，央行将进一步“降准”和“降息”；5月份经济增长数据低于市场预期，反应经济下行压力仍然较大；5月份新增贷款增幅较大，但是社融回落明显，未来货币政策仍有宽松空间；交通银行深化改革方案获国务院批准，对银行板块构成较大利好；周二，股指在调印花税的传闻下大幅下挫，我们认为股指今日反弹概率较大：第一，印花税传闻不实，投资者恐慌情绪缓解；第二，交通银行混改获批将刺激银行板块上涨；由于下跌动能得到较大释放，操作上可以逢低轻仓做多。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力

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