大陆期货：6月12日商品期货早评

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　　农产品

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1509 下跌 2531 2400 2630

　　Y1509 下跌 5688 5400 6000

　　P1509 下跌 4980 4600 5300

　　SR1509 下跌 5545 5470 5750

　　CF1509 下跌 12845 12500 13150

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%；

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 豆油相对低位油厂继续吸引一些采购，高位成交则不多，整体成交一般。今日国内主要工厂散装豆油成交了25600吨。相比之下，昨日成交了23800吨。隔夜希腊危机重燃，商品大跌，油脂跟盘下挫。短期宏观及情绪主导，等待市场企稳后再介入。

　　豆粕 豆粕总体成交量仍不大。今日国内主要油厂豆粕共成交5.76万吨，相比之下，昨日成交6.667万吨，上周(2015年第23周)日均成交7.35万吨。随着到港增加，油厂开机提升豆粕趋弱。关注油厂开机率。

　　棉花 郑棉午后快速跳水，成交放大，持仓大幅增加。发改委有关人士在国际棉花会议上表示，今年储备棉轮出将在不打压市场价格，保持市场平稳运行的前提下，在新棉上市前随行就市，有序开展。具体方案有望在6月下旬前后公布。储备棉消化工作将采取不对称轮换、多轮出少轮入、先轮出后轮入的方式有序推进，实行有进有出，动态调整，改善库存质量结构，用若干年时间将储备库存消化到合理水平。美棉受到中国抛储影响大跌。操作上建议投资者空单持有，第一目标12550点。

　　白糖 郑糖午后跳水，夜盘跟随商品跳水，持仓夜盘增加。外糖继续下挫创新低，弱势持续。郑糖短期考验60日线支撑。操作上建议短线不追空，寻找低位做多，长线多单逢低适量加仓。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　周四，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌，延续周三的跌势，因为跟进抛盘活跃。

　　    截至收盘，大豆期货下跌9.50美分到14.25美分不等，其中7月期约收低9.50美分，报收940美分/蒲式耳；8月期约收低12美分，报收922.75美分/蒲式耳；11月期约收低13美分，报收908.75美分/蒲式耳。

　　    交易商继续消化美国农业部周三发布的6月份供需报告，其中美国大豆产量数据高于预期水平。

　　    美国农业部在这份报告中维持2015/16年度美国大豆产量预测数据不变，仍为38.5亿蒲式耳。分析师曾预期大豆产量数据可能下调。

　　    巴西大豆产量预测数据上调，同样对豆价利空。巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)周四预计今年巴西大豆产量为9600万吨，比早先的预测高出100万吨。作为对比，美国农业部周三预计巴西大豆产量为9450万吨。

　　  据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至6月4日的一周里，美国2014/15年度大豆出口销售数量为16.4万吨，比一周前提高26%，不过比四周平均减少5%。2015/16年度大豆出口销售数量为38.93万吨。

　　   分析师指出，新豆出口销售数量仍低于正常水平，尤其是对华的销售。中国是全球头号大豆出口国。他们表示，与往年相比，中国对美国新豆的需求非常匮乏。

　　   一位分析师指出，目前的新豆出口销售步伐甚至低于2010/11年度的水平，当时出口销售非常缓慢。

　　    周四，美元汇率走强，同样对豆价利空，因为这削弱美国大豆出口需求。周四，美元指数报收94.98，比周三上涨0.329。

　　    周四，大豆期货成交量估计为267,252手。

　　        棕榈油：

　　周四，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货收盘少有变动，交投不振，其中主力期约连续第四个交易日下跌，因为需求放慢，棕榈油库存提高。

　　    截至收盘，棕榈油期货下跌6令吉到上涨9令吉不等，其中基准8月毛棕榈油期约下跌1令吉，报收2290令吉/吨，约合每吨611.48美元。

　　    马来西亚棕榈油局的数据显示，马来西亚5月底棕榈油库存增至2014年11月份以来的最高水平，创下224万吨。市场曾预计强劲的出口需求将会导致库存下滑。

　　    一位交易商称，基准期约跌破了关键支撑位2320令吉，目前挑战下道支撑位2280令吉，这道支撑可能很快跌破。他补充说，如果价格跌至2279令吉，可能引发抛售信号。

　　    分析师称，6月份棕榈油出口步伐可能放慢，因为斋月节即将于6月中旬开始。

　　    肯纳格投资银行称，我们预计本月棕榈油出口增长速度将会放慢，因为斋月节前的采购工作可能已经完成。豆油与毛棕榈油的价格升水，可能刺激棕榈油需求，不过我们认为这只是暂时，因为大豆供应庞大。

　　    船运调查机构周三称，马来西亚6月份前10天棕榈油出口量为468,975吨到473,307吨，环比增长约2%，标志着采购步伐放慢。

　　    周四，令吉汇率下跌。格林尼治时间10点20分，1美元兑换3.745令吉。周一，令吉汇率曾跌至9年来的最低水平3.768令吉。

　　    周四，棕榈油期货成交量估计为29,584手，相比之下，正常为35,000手。

　　   注：1美元等于3.745令吉

　　白糖：

　　6月11日 - 本周四纽约ICE原糖期货价格延续跌势，放量下挫至六年半低点，之前雷亚尔走软引发自动卖单。

　　当天ICE7月合约下跌37个点，或3.1%，收报每磅11.64美分，该合约跌穿11.83美分，引发一波止损卖盘，令其在不到一分钟内跌至11.74美分；10月合约下跌29个点，至12.04美分/磅。

　　7月期权将在周一到期。

　　棉花：

　　6月11日 - 中国官方表示将于6月底前后宣布抛储具体计划，受其影响，ICE期货大幅下跌，合约价格全面收低百余点。市场人士认为，此次抛储的陈棉价格将会大大降低，以尽快消化储备库存，对市场的心理压力不容小视。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　     1、美国农业部(USDA)周三表示，私人出口商报告向未知目的地售出128,500吨大豆，其中8,500吨在2014/15年度交货，剩下的 12万吨在2015/16年度交货。美国的大豆市场年度始于9月1日。

　　    2、USDA6月报告：美豆14/15年度库存3.3亿蒲(市场预测3.39亿，上月3.5亿)，15/16年度库存4.75亿蒲(市场预测4.87亿，上月5亿)。14/15年度巴西豆产量维持9450万吨，阿根廷豆产量上调至5950万吨。本次报告对大豆市场偏多。

　　白糖：

　　11日下午主产区现货报价综述

　　柳州批发市场行情震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5450元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5500元/吨，报价较上午不变，成交清淡；站台报价5480-5570元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5390-5420元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5320元/吨；海南船板一级糖报价5530元/吨，二级糖报价5330元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5570元/吨，二级糖报价5320元/吨；钦州仓库报价5560元/吨；厂内车板报价5480-5570元/吨，报价较上午不变；部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团报价5500元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖新糖报价5260-5280元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　乌鲁木齐：优级糖(新糖)报价5110-5220元/吨，报价较上午不变，成交清淡。(

　　印度批准向糖厂提供600亿卢比无息贷款用于还债

　　印度政府批准向资金短缺的国内糖厂提供无息贷款，以帮助其偿还近30%的蔗款。糖产积欠蔗农的蔗款高达33亿美元，许多糖厂负债累累，而六年来首次全国范围的干旱即将到来。

　　印度为仅次于巴西的全球第二大产糖国。由于供应充裕，糖价已跌至生产成本之下，国内糖厂数月来一直试图游说政府提供帮助。

　　与此同时，过去几年来的甘蔗价格不断攀升，因政府提高了面向蔗农的最低支持价格。

　　联邦政府在年初批准向原糖出口提供补贴，但在国际糖市供应过剩的情况下，此举未能带动出口。周三，一部长级委员会批准向糖厂提供600亿卢比贷款(约合9.4亿美元)，首年利息由政府承担。

　　“这对蔗农来说是一个重要的即刻支援，”交通运输部长Nitin Gadkari在委员会会议后对记者表示。

　　蔗农对此表示欢迎，多家糖企股价盘中一度大涨17%。

　　“政府应确保糖厂向我们支付合理的价格，”头号产糖邦马邦的一蔗农表示。

　　“如果糖厂能在未来几周向我们付款，将有助于我们购买种子和化肥。”

　　一位业内高级官员称，贷款对显著提振糖价从而扶持行业发展的作用不大。

　　“政府应该建立缓冲库存，而不是提供贷款，”这位匿名官员称。

　　一行业组织上周称，作为全球头号糖消费国，印度2015/16市场年度(始于10月1日)的期初库存可能达到1030万吨，较本年度高37%。

　　印度本年度(9月30日结束)糖产量料为2850万吨，较国内需求高出近450万吨，出口预计仅为70-80万吨。

　　棉花：

　　储备棉出库相关信息或将在6月下旬前后公布

　　6月11日，在2015年中国国际棉花会议上，国家发展与改革委员会经济贸易司副处长尹坚在演讲的最后指出，储备棉出库具体方案正在进一步完善中，正常情况下相关信息将在6月下旬前后向社会公布。另外，尹坚承诺今年储备棉轮出也会积极稳妥，将在不打压市场价格，保持市场平稳运行的前提下，在新棉上市前，随行就市，有序开展。