大陆期货：6月12日商品期货早评

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　　能源化工

　　【早间能化品种投资提示】

　　品种 点评 后市展望/操作意见

　　原油 维持多头格局 中期或走强

　　橡胶 国内原料胶水货紧价挺，且海南多地干旱，休割现象普遍，短期原料供应紧张情况将延续。国内市场可流通的现货一般，部分品种现货紧俏，不过下游需求平淡，且对高价接盘意向不大，中低端少量成交为主。预计明日此种窄调趋势难改。由于对欧元区及新兴发展中国家经济预期悲观，国际货币组织调低2015年全球经济增速预期至2.8%，前值为3%，天胶应声下跌。目前轮胎市场增量主要来自于新兴市场。

　　技术上看，天胶出现跳水行情，将试探震荡区间下沿14500位置的支撑力度。

　　LL

　　&PP 周四，LL和PP延续了多头上行格局，整体操作上，依然维持偏多格局，尤其是已经长时间筑底的格局下，隔夜油价虽然小幅回调，但是反弹上行的格局依然没有太大的变化，操作上，维持逢低多单的节奏。 操作上，尝试布局中线多单。

　　国际原油

　　美国原油期货周四从六个月高位回落，因美元走强且市场担忧全球石油供应将持续过剩。美国和布兰特原油期货下挫逾1美元，之后缩减跌幅，分析师称因担心油价可能再次走高的投资者回补空头。美元从高位回落，也扶助油价收复部份失地。纽约时间6月11日13:30(北京时间6月12日2:30)，NYMEX 7月原油期货合约收低0.66美元，或1.1%，报每桶60.77美元，日低在60.21美元。7月布兰特原油期货收低0.59美元，或0.9%，报每桶65.11美元，日低在64.50美元。原油价格下跌，因市场人士对油价过去两天的涨势了结获利，且在希腊忧虑带动美元兑欧元上涨，拖累商品需求后，油市人气偏空。国际能源署(IEA)调升今年全球石油需求增长预估，但被美元指数上涨所抵销。欧元兑美元扩大跌幅，此前国际货币基金组织(IMF)发言人Gerry Rice称和希腊的债务磋商仍存在“重大分歧”。Rice表示，IMF技术团队在布鲁塞尔和希腊磋商后，已离开布鲁塞尔，但IMF仍和希腊“充份合作”。Futures Group分析师Phil Flynn称：“当传来希腊的坏消息，油价继续拾级而下。”原油期货近几周在狭窄区间内交投，因投资者权衡目前石油供应过剩与需求增长及钻井量下降预期将导致产量下滑的影响。 美元兑其它主要货币周四上涨，因美国数据表明经济改善。美元走强令以美元计价的原油对于其它货币持有者而言价格更高。交易商亦在消化备受关注的国际能源署(IEA)月度报告，报告称今年全球石油供应将继续超过需求。尽管该机构将全球2015年石油日需求增幅预估调升28万桶，至140万桶，预计今年每日需求量将达到近9,400万桶；但IEA亦称供应增长将维持强劲。IEA将OPEC以外的石油日供应增长预期上调195,000桶。OPEC目前石油日产量较其3000万桶的目标高约100万桶。消息人士看到市场情报公司Genscape周四的数据，显示库欣原油库存进一步减少。美国俄克拉荷马州库欣是美国原油期货合约交割点。息称，在截至6月9日当周，库欣原油库存减少约75万桶。 周三，美国能源资料协会(EIA)报告称上周美国石油产量继续增长，达到每日960万桶，为40年来最高水准。目前美国产量的高水准已经令很多市场观察员感到意外，他们原本预期产量会在今年稍早开始下滑。Citi Futures的分析师Tim Evans称：“下档风险是供应过剩量大于预期，且持续时间将长于预期。”世界银行周三发布一年两次的全球经济展望报告，预计全球经济今年将增长2.8%，低于1月时预估的3%。

　　LLDPE、PP

　　大陆期货：LL试探性反弹上攻

　　【产业新闻】

　　周三亚洲乙烯市场价格小涨，CFR东北亚涨5美元收于1419.5-1421.5美元/吨，CFR东南亚涨10美元收于1429.5-1431.5美元/吨。

　　PE市场价格延续走软。线性期货低开震荡，部分石化价格继续下调，市场交投气氛冷，商家多数继续让利出货，寻求成交。下游需求跟进不足，谨慎观望居多，实盘成交难以放量。华北地区LLDPE价格在9400-9550元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-9800元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-9900元/吨。

　　PE美金市场部分报价下滑，商家挺价出货不畅，遂下调价格寻求出货。线性市场个别报价跌至1250-1260美元/吨，低压膜成交价逼近1300美元/吨，高压成交价难上1400美元/吨。其他品种报价多少有一定幅度下跌，成交气氛清淡。

　　国内多数PP市场稳中走弱，华南地区跌幅明显。石化华南、中油华北等大区出厂价格下调，对市场的成本支撑作用减弱，贸易商出货为主，实盘多谈。下游方面，终端需求一般，厂家按带采购为主。今日华北市场拉丝主流报价在8550-8600元/吨，华东市场拉丝主流报价在8800-8950元/吨，华南市场拉丝主流报价在8700-8900元/吨。

　　PP美金市场气氛低迷，价格阴跌。听闻个别拉丝报价跌至1240-1250美元/吨，有少量成交。其他船货报价在1270-1290美元/吨，保税现货在1300-1310美元/吨，买家购买意向不高。注塑报价也跌至1250-1260美元/吨，买气清淡。

　　【大陆点评】

　　周四，LL和PP延续了多头上行格局，整体操作上，依然维持偏多格局，尤其是已经长时间筑底的格局下，隔夜油价虽然小幅回调，但是反弹上行的格局依然没有太大的变化，操作上，维持逢低多单的节奏。

　　天然橡胶

　　【行情回顾】

　　沪胶主力高位跳水，目前收于15060元/吨，较昨日跌860元/吨。持仓量减0.1万手，至10.5手，成交10.9万手。

　　【基本面】

　　当前海南西南部产区面临干旱，胶水产出极少，部分工厂已全面停割；而其他部分地区原料供应平稳增加，部分前期未开工加工厂已陆续开工，国产浓乳供应量将陆续增加。然因受割胶热情不高，胶工短缺等因素影响，当前供应量较去年同期继续下滑10%左右。

　　卓创监测全钢胎企业26家，其中年产能300万套以上的企业10家。山东地区轮胎企业全钢胎开工率73.10%，较上周上涨0.6个百分点，较去年同期下滑0.2个百分点。

　　泰国方面政府回收土地，自6月1日起将在全国范围内整治约400万莱被橡胶种植园破坏的国家土地，目前已经缓慢进行中。

　　东京期胶日盘近月1506开于219.8，最新219.8，跌4.7；1510开于228.8，最新228.8，跌5.0；基准1511开于232.7，最新232.7，跌5.0。

　　【后市展望】

　　国内原料胶水货紧价挺，且海南多地干旱，休割现象普遍，短期原料供应紧张情况将延续。国内市场可流通的现货一般，部分品种现货紧俏，不过下游需求平淡，且对高价接盘意向不大，中低端少量成交为主。预计明日此种窄调趋势难改。

　　由于对欧元区及新兴发展中国家经济预期悲观，国际货币组织调低2015年全球经济增速预期至2.8%，前值为3%，天胶应声下跌。目前轮胎市场增量主要来自于新兴市场。

　　技术上看，天胶出现跳水行情，将试探震荡区间下沿14500位置的支撑力度。